事件北京时间2月28日以色列与美国宣布对伊朗发动袭击伊核几轮谈判未有实质性

特朗普在讲话中表示，其目标是消除伊朗政权的迫切威胁。 后续推演：美国官员已表示，美军预计将对伊朗发起为期数天的军事行动。 伊朗大概率会对以色列（包括美军中东基地）发起报复打击。 战局烈度的演绎，要看美国最终的参与程度。 事件：北京时间2月28日，以色列与美国宣布对伊朗发动袭击，伊核几轮谈判未有实质性突破，最终仍进入军事冲突爆发阶段。 特朗普在讲话中表示，其目标是消除伊朗政权的迫切威胁。 后续推演：美国官员已表示，美军预计将对伊朗发起为期数天的军事行动。 伊朗大概率会对以色列（包括美军中东基地）发起报复打击。 战局烈度的演绎，要看美国最终的参与程度。 我们的基准预期下，美国的行动模式大概率还是采取有限空袭，或是2025年“十二日战争”的放大版，但难以发展成全面战争。 极端情况下，需关注伊朗内部是否会产生混乱并造成谈判彻底破裂，或伊朗当局有组织大规模反击外溢到其他地区国家。 资产影响：基准情形下，若仍是有限冲突，参考2025年情况，黄金等避险资产短期会肌肉记忆式上行；原油此前受紧张形势发酵已有明显上行，或在短期脉冲上行后动能逐步减弱；对于权益市场而言，风偏受损程度与美军介入程度相关。 核心观察：此次冲突爆发渲染已久，美国的犹豫在于能力和目标之间存在脱节。 美国的战略目标是达成核协议，如果迟迟无法达成，再推动政权更迭。 但在当前军事部署规模尚不足以开展大规模地面行动、且伊朗内部难有稳定代理人的情况下，现有的战术手段实现目标可能仍有困难。 后续需持续观察美军参与程度，特别是是否有地面部队介入的可能，以及伊朗报复是否外溢到其他地区国家，这决定了局势演绎是否会超预期。