汽车行业周报：数据中心分布式电源需求上行，产业链有望受益

汽车 2026年03月01日 ——行业周报 投资评级：看好（维持）行业走势图 邓健全（分析师）dengjianquan@kysec.cn证书编号：S0790525090003 王镇涛（联系人）wangzhentao@kysec.cn证书编号：S0790124070021 赵悦媛（分析师）zhaoyueyuan@kysec.cn证书编号：S0790525100003 本周核心关注 北美传统电网的扩容周期远远无法匹配算力中心的建设速度，催生对现场发电及备用电源设备的需求扩容。当前数据中心用主用电源有燃气轮机、燃气内燃机与燃料电池，备用电源有柴发等：（1）燃气机在电网容量受限或迟迟无法接入的地区，燃气机可以作为主力电源连续运行；（2）SOFC部署速度快，可作为主备用电源；（3）柴发作为应急设备不可或缺，海外公司供给紧张为国产替代提供机遇。建议关注数据中心主备用电源以及对应产业链。 数据来源：聚源 汽车研究团队 行业重点新闻 （1）何小鹏：大众将成为小鹏第二代VLA模型的首发客户，期待开启智驾的“DeepSeek时刻”；（2）华为乾崑智驾辅助驾驶里程春节期间超4.7亿公里，约等于北京上海往返19万次；（3）2026年春节假期小米汽车出行报告公布：累计行驶里程超4.05亿公里、辅助驾驶总里程1亿公里；（4）蔚来宣布芯片子公司安徽神玑完成首轮融资，金额超22亿元人民币；（5）广汽集团：2026年集团汽车产销要重回200万辆级；（6）人形机器人春晚“破圈”，车企密集押注具身智能；（7）领益智造北京具身智能超级工厂启动，规划2030年产能50万台；（8）智元机器人发布新一代全尺寸人形机器人远征A3；（9）“天工行者DEX”发布面向科研与开发者构建开源平台；（10）FF推出首批具身智能机器人，本月底启动交付。 邓健全（首席分析师）证书编号：S0790525090003 赵悦媛（联席首席分析师）证书编号：S0790525100003 赵旭杨（分析师）证书编号：S0790523090002 傅昌鑫（分析师）证书编号：S0790525090005 行情回顾 （1）本周沪深300指数涨幅1.08%，其中汽车板块涨幅0.59%，涨跌幅位居A股一级行业第23位。（2）本周乘用车Ⅱ指数跌幅1.41%，广汽集团、蔚来-SW领涨。（3）本周商用车指数涨幅1.41%，海伦哲、潍柴动力领涨。（4）本周汽车零部件Ⅱ指数涨幅1.26%，威孚高科、天润工业领涨。电控系统涨跌幅1.56%，伯特利领涨；轴承涨跌幅-0.66%，南方精工领涨；减速机/齿轮类涨跌幅-2.12%，中鼎股份领涨；轻量化&结构件涨跌幅0.49%，超捷股份领涨；电机涨跌幅3.29%，德昌电机控股领涨；Tier1涨跌幅-2.33%，银轮股份领涨；传感器涨跌幅0.11%，明新旭腾领涨；直线传动部件涨跌幅-2.12%，北特科技领涨。 徐剑峰（分析师）证书编号：S0790525090004 王镇涛（研究员）证书编号：S0790124070021 相关研究报告 《1月新能源车出口量同比翻倍，创历史同期新高—行业周报》-2026.2.14 投资建议 （1）乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，并且竞争格局好，未来随着产品矩阵的拓展，业绩有望迎来放量，推荐：江淮汽车、赛力斯，受益标的：吉利汽车。 《1月重卡批发销量约10万辆，蔚来2026Q4经营利润转正—行业周报》-2026.2.8 （2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份、松原股份，受益标的：潍柴动力、威孚高科、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具。 《FSD付费用户渗透率超12%，2025全球人形机器人出货量同比增长5倍—行业周报》-2026.2.1 风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。 目录 1、数据中心分布式电源需求上行，产业链有望受益.................................................................................................................41.1、北美缺电供需缺口扩大，分布式电源需求上行..........................................................................................................41.2、北美缺电背景下，推荐关注柴发、燃气机与SOFC产业链......................................................................................52、行业重点新闻............................................................................................................................................................................83、板块市场表现：本周A股汽车板块未跑赢大盘..................................................................................................................104、本周乘用车板块PE估值下降，商用车、汽车零部件板块PE估值上升..........................................................................155、上游重点数据跟踪..................................................................................................................................................................166、投资建议..................................................................................................................................................................................177、风险提示..................................................................................................................................................................................17 图表目录 图1：美国德克萨斯州电网难以承担大量新建AIDC电力负荷涌入........................................................................................4图2：星门项目将建设超过1吉瓦的现场燃气发电能力............................................................................................................5图3：xAI Colossus同样选择自供能源.........................................................................................................................................5图4：柴发竞争格局中卡特占据绝大多数市场份额....................................................................................................................5图5：潍柴12M55发电机组用于数据中心备用电源..................................................................................................................5图6：SOFC为一种全固态燃料电池............................................................................................................................................6图7：2024年SOFC在数据中心中应用较少..............................................................................................................................6图8：潍柴动力金属支撑SOFC产品最高发电效率超过65%...................................................................................................7图9：本周汽车板块涨幅0.59%，涨跌幅位居A股一级行业第23位....................................................................................10图10：A股汽车板块本年度涨跌幅一级行业排名19位..........................................................................................................10图11：乘用车板块市盈率本周下降............................................................................................................................................15图12：商用车板块市盈率本周上升...........................................................................................................................................15图13：汽车零部件板块市盈率上升...........................................................................................................................................15图14：钢材价格指数略有下降......................................................................