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半导体产业链纵深整合：凯德石英控股权变更，江丰电子完善版图

2026-03-01 开源证券黄崇贵-中国医药城15189901173

北交所作为中小企业并购重组首选地，已发生50家次重要并购重组事件。2024年起，政策环境（新“国九条”至“并购六条”）及北京市相关政策（如《助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》）为并购重组市场带来积极信号，推动产业整合和跨界并购，激发市场活力。
北交所并购特点：以强链补链为核心，目标公司与主营业务存在整合协同关系，主要采用现金并购形式。未来趋势重点关注同一集团内优质资源整合、新质生产力行业外延并购及“强链补链”扩张版图式并购。
案例：凯德石英控股股东变更为江丰电子。江丰电子专注于超高纯金属溅射靶材及半导体精密零部件，2025年营收46.05亿元，同比增长27.75%；归母净利润4.81亿元，同比增长20.15%。凯德石英主营石英玻璃制品，2025年预计营收2.83亿元，同比-7.56%；归母净利润2327.66万元，同比-29.26%。此次整合旨在扩大半导体产业链布局，增强客户服务能力。
重要公告：创远信科回复交易所问询，海能技术设立参股子公司元神生物医疗科技（上海）有限公司，研发用于癌症早期筛查等创新型临床医疗器械。
业绩快报：40家披露重要投资并购重组事件的公司中，24家营收增长（占比60%），36家实现盈利（盈利面90%），34家总资产实现增长（占比85%）。
风险提示：并购失败风险、重组整合风险、数据统计误差风险。