电力设备及新能源周报20260301：光伏行业整合有望加速，内蒙古深入推进电网建设

核心观点与关键数据

新能源汽车

• 欧洲市场：2026年1月欧洲新车注销量下降3.5%，混合动力车（HEV）占比最高（38.5%），纯电动车（BEV）占比19.7%。大众集团销量下滑3.8%，但仍以26.7%的市场份额位居榜首。中国品牌比亚迪、上汽超越特斯拉，竞争力增强。
• 投资建议：电动车是10年黄金赛道，推荐三条主线：长期竞争格局向好且短期有边际变化的环节（宁德时代、恩捷股份等）；4680技术迭代带动产业链升级（科达利、容百科技等）；新技术带来高弹性（厦钨新能等）。

新能源发电

• 光伏行业：通威股份筹划收购丽豪清能，是光伏行业破除“内卷”的标志性事件，推动行业整合加速。2025年电网投资增长7.1%，内蒙古加速电网建设，计划新建20个500千伏输变电工程，并研究论证特高压柔性直流输电线路。
• 产业链数据：硅料、硅片、电池片、组件价格均保持平稳。投资建议关注五条主线：硅料龙头企业（协鑫科技、通威股份等）；新技术领先企业（爱旭股份、晶科能源等）；逆变器环节（阳光电源、固德威等）；北美市场需求复苏企业（钧达股份、横店东磁等）；盈利率反转企业（金博股份）。
• 风电：行业进入趋势验证期，关注海风、深远海/漂浮式相关企业；具备全球竞争力的零部件和主机厂；大兆瓦关键零部件企业。
• 储能：关注三大场景下的投资机会：大储（阳光电源、金盘科技等）；户储（德业股份、科士达等）；工商业侧储能（苏文电能、金冠电气等）。

电力设备及工控

• 电力设备：内蒙古深入推进电网建设，加速蒙西电网智能化改造，并计划新建特高压柔性直流输电线路。2025年电网投资增长7.1%。
• 投资建议：电力设备出海趋势明确（金盘科技、明阳电气等）；配网侧投资占比提升（国电南瑞、四方股份等）；特高压建设受益公司（平高电气、许继电气等）。
• 工控及机器人：人形机器人产业化初期，优先关注确定性&价值量：Tesla主线（鸣志电器、三花智控等）；国产供应链厂商（中大力德、精锻科技等）；国内领先的内资工控企业（汇川技术等）。

商业航天

• 朱雀三号：回收试验计划公布，计划于2026年第二季度再次开展回收试验，争取同年第四季度进行首次“回收复用”飞行验证。
• 投资建议：关注航空航天紧固件及发动机3D打印核心供应商（飞沃科技）；电源方面（钧达股份、东方日升等）；射频微系统陶瓷管道供应商（国瓷材料）；轻量化壳体供应商（旭升集团）等。

本周板块行情

• 电力设备与新能源板块上涨1.89%，弱于上证指数。风力发电指数涨幅最大（5.73%），锂电池指数跌幅最大（-4.74%）。

风险提示

• 政策力度不达预期；行业竞争加剧致市场价格超预期下降。