军工行业周报：军工板块上涨，国际地缘冲突升级

本报告导读： 军工《长征十号与梦舟飞船首次飞行试验取得成功》2026.02.11军工《国产军民机亮相新加坡航展，美将加速生产五种关键导弹》2026.02.10军工《福建舰训练计划顺利推进，多区域军事对峙升温》2026.02.02军工《火箭发射节奏持续加快，商业航天产业稳步提速》2026.01.20军工《两航天央企锚定“十五五”航天强国目标，俄称打击乌军工设施》2026.01.19 军工板块上涨，多战区开展实战化训练，南部战区多型战机开展春节后首次飞行训练。国际上，国际地缘冲突全面升级，截至目前共有大约30个伊朗境内目标遭到袭击，伊方敦促联合国应对美以军事侵略。 投资要点： 军工板块上涨，多战区开展实战化训练。1）上周(2.23-2.28)上证综指上涨1.98%，创业板指数上涨1.05%，国防军工指数上涨4.83%，跑赢大盘2.85个百分点，排名第8/29。2）上周（2.23-2.28），中证国防(CSI)表现最好，上涨5.02%，排名1/10。3）根据南部空军报道，南部战区空军多支航空兵部队开展春节后首次飞行训练；据南部战区，中国第24批赴黎维和部队扫雷官兵在黎以边境精准完成未爆弹销毁行动，守护当地民众安全；国防部严正发声，敦促国际社会高度警惕并坚决抵制日本“新型军国主义”妄动；据央视新闻，东部战区空军航空兵某旅与地导、雷达部队展开实兵对抗演练，检验装备性能、创新研究战术战法、提升部队体系联合作战能力。 国际地缘冲突持续升级，中东局势出现显著变化。据央视新闻及新华网，当地时间2月28日，伊朗境内约30个目标遭袭击，包括总统府及情报与国家安全部，伊朗敦促联合国应对外部军事侵略。此外，据新华网，泽连斯基提及乌美俄三方会晤相关表态，据央视新闻，巴基斯坦与阿富汗边境冲突造成人员伤亡与设施损毁，俄乌、红海等地区局势仍保持紧张。 投资推荐：1）总装：中航沈飞、中航西飞、航发动力、高德红外；2）元器件：中航光电，智明达、陕西华达、睿创微纳、紫光国微；3）分系统：航天电子、国睿科技、国博电子、中航机载、北方导航、航天南湖；4）材料与加工：佳驰科技、中航高科、西部材料、航材股份、航亚科技、光威复材、菲利华、华秦科技、铂力特。 相关公司：主机厂：中航成飞；元器件：航天电器、鸿远电子、火炬电子。 风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。 目录 1.军工板块上涨，国际地缘冲突升级.......................................................32.行情回顾：军工板块上涨，材料加工表现较好......................................52.1.行业表现：上涨4.83%，跑赢大盘2.85pp........................................52.2.指数表现：中证国防表现最好.........................................................52.3.板块表现：材料加工板块表现较好..................................................53.军工行业重大新闻................................................................................73.1.国际新闻........................................................................................73.2.国内要闻........................................................................................74.上市公司重要公告................................................................................85.风险提示..............................................................................................9 1.军工板块上涨，国际地缘冲突升级 二十届四中全会提出“如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化”，军工长期向好。中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，全会部署“十五五”时期重点任务关于国防和军队建设全会提出要如期实现建军一百年奋斗目标高质量推进国防和军队现代化，要加快先进战斗力建设，推进军事治理现代化，巩固提高一体化国家战略体系和能力。军工长期趋势向好。 军工板块上涨，多战区开展实战化训练。1）上周(2.23-2.28)上证综指上涨1.98%，创业板指数上涨1.05%，国防军工指数上涨4.83%，跑赢大盘2.85个百分点，排名第8/29。2）上周（2.23-2.28），中证国防(CSI)表现最好，上涨5.02%，排名1/10。3）根据南部空军报道，南部战区空军多支航空兵部队开展春节后首次飞行训练；据南部战区，中国第24批赴黎维和部队扫雷官兵在黎以边境精准完成未爆弹销毁行动，守护当地民众安全；国防部严正发声，敦促国际社会高度警惕并坚决抵制日本“新型军国主义”妄动；据央视新闻，东部战区空军航空兵某旅与地导、雷达部队展开实兵对抗演练，检验装备性能、创新研究战术战法、提升部队体系联合作战能力。 国际地缘冲突持续升级，中东局势出现显著变化。据央视新闻及新华网，当地时间2月28日，伊朗境内约30个目标遭袭击，包括总统府及情报与国家安全部，伊朗敦促联合国应对外部军事侵略。此外，据新华网，泽连斯基提及乌美俄三方会晤相关表态，据央视新闻，巴基斯坦与阿富汗边境冲突造成人员伤亡与设施损毁，俄乌、红海等地区局势仍保持紧张。 投资推荐：1）总装：中航沈飞、中航西飞、航发动力、高德红外；2）元器件：中航光电，智明达、陕西华达、睿创微纳、紫光国微；3）分系统：航天电子、国睿科技、国博电子、中航机载、北方导航、航天南湖；4）材料与加工：佳驰科技、中航高科、西部材料、航材股份、航亚科技、光威复材、菲利华、华秦科技、铂力特。 相关公司：主机厂：中航成飞；元器件：航天电器、鸿远电子、火炬电子。 风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。 2.行情回顾：军工板块上涨，材料加工表现较好 2.1.行业表现：上涨4.83%，跑赢大盘2.85pp 上周(2.23-2.28)上证综指上涨1.98%，创业板指数上涨1.05%，国防军工指数上涨4.83%，跑赢大盘2.85个百分点，排名第8/29。 2.2.指数表现：中证国防表现最好 上周（2.23-2.28），中证国防(CSI)表现最好，上涨5.02%，排名1/10。 2.3.板块表现：材料加工板块表现较好 上周（2.23-2.28），材料加工板块表现较好： 上涨：菲利华（+40.02%）、云南锗业（+37.77%）、万泽股份（+27.05%）等股票涨幅居前；下跌：高德红外（-7.60%）、科思科技（-7.50%）、*ST天微（-6.96%）等股票跌幅居前。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 3.军工行业重大新闻 3.1.国际新闻 据乌克兰国际文传电讯社27日消息，乌克兰总统泽连斯基在接受英国天空新闻频道采访时说，如果俄罗斯近期不同意举行乌美俄三方元首会晤，俄乌冲突将会“旷日持久”。 新闻来源：https://mil.huanqiu.com/article/4QYTAKQAMby 【巴基斯坦称巴阿冲突已致阿方331人死亡】 通报称，阿富汗方面已有331人死亡，超500人受伤。此外，阿方104个检查哨所被摧毁、22个哨所被占领，163辆坦克和武装车辆被摧毁，阿境内37个地点已被有效锁定为空袭目标。巴基斯坦三军新闻局局长乔杜里27日在新闻发布会上说，阿富汗方面从其境内向巴基斯坦开伯尔-普什图省的53个地点发动袭击。乔杜里还表示，巴方对阿方的所有打击目标均为军事目标，均为有节制的打击，未造成平民伤亡。冲突发生以来，12名巴基斯坦士兵在行动中死亡，27人受伤，1人失踪。 新闻来源：https://mil.huanqiu.com/article/4QYV54fOag4 【约30个伊朗境内目标遭到袭击包括伊朗总统府】 当地时间28日，总台记者获悉，截至目前共有大约30个伊朗境内目标遭到袭击，其中包括伊朗总统府和伊朗情报与国家安全部。新闻来源：https://mil.huanqiu.com/article/4QYXAyAzpxf 【伊朗敦促联合国采取行动应对美以军事侵略】 据伊朗媒体28日报道，伊朗外交部发表声明说，联合国应尽快履职，采取行动应对美国和以色列对伊朗的军事侵略。新闻来源：https://mil.huanqiu.com/article/4QYcrXwJsCK 3.2.国内要闻 【春启新程，战鹰列阵！多型战机翱翔南天！】 据南部空军报道，春潮涌动启新程，战鹰呼啸向云天，新春伊始，南部战区空军多支航空兵部队严密组织春节后首次飞行训练，从地面精心保障 到云端苦练精飞，从指挥员沉着指挥到飞行员勇猛出击，每一个战位都满是冲锋姿态，每一次升空都饱含胜战追求。新闻来源：https://mil.huanqiu.com/article/4QXqe7Wb8Uq 【中国第24批赴黎维和部队扫雷官兵精准完成未爆弹销毁行动】 据南部战区报道，近日，中国第24批赴黎维和部队扫雷官兵在黎以边境“蓝线”附近雷场执行清排任务时，发现一枚未爆迫击炮弹。官兵们科学处 置、精准操作，成功将其销毁。据了解，扫雷官兵在雷场执行清排任务时发现这枚尾部外露、弹体深埋的未爆弹。经仔细辨认确定为某型高爆迫击炮弹，该型炮弹杀伤力强，一旦意外爆炸，会对周边区域民众安全造成威胁。新闻来源：https://mil.huanqiu.com/article/4QVNlx2VudE 【国防部：国际社会应坚决抵制日本“新型军国主义”妄动】 中方有关军事行动旨在维护国家领土主权和安全利益，符合国际法和 国内法，完全正当合理。需要指出的是，历史是有记忆的，日本当年就是以所谓“存亡危机事态”为由发动侵略战争，对亚洲邻国和世界犯下滔天罪行。现在，日本右翼势力又故伎重施，大肆鼓噪所谓“外部威胁”，以此欺骗误导舆论，为其强军扩武制造借口，妄图实现其不可告人的政治野心。国际社会应高度警惕并坚决抵制日本“新型军国主义”妄动，携手捍卫二战胜利成果和战后国际秩序。我们也奉劝日方不要一意孤行、开历史倒车，否则只会败 得更快、输得更惨。 新闻来源：https://mil.huanqiu.com/article/4QYXdhmIqDX 【检验装备性能、创新研究战术战法东部战区进行多兵种实兵对抗演练】“发现40批临近目标，方位82，距离29，高度5000，速度100，目标属性为‘敌’……”春节假期刚过，东部战区空军航空兵某旅与地导、雷达部队展开实兵对抗演练，检验装备性能、创新研究战术战法、提升部队体系联合作战能力。 新闻来源：https://mil.huanqiu.com/article/4QYRYMEth2B 4.上市公司重要公告 【中航西安飞机工业集团股份有限公司关于回购注销部分限制性股票减少注册资本暨通知债权人的公告】 公司已通过董事会及临时股东大会审议，决定回购并注销13名激励对象持有的538,936股限制性股票，占公司总股本的0.0194%。回购注销完成后，公司总股本将由2,781,149,071股减少至2,780,610,135股，注册资本同步减少。根据《公司法》规