IPO 申购指南 兆威机电（2692.HK）

根据弗若斯特沙利文报告，兆威机电是中国最大的一体化微型传动与驱动系统产品提供商，全球市场份额排名第四。公司主要向中国及海外客户销售相关产品及部件，赋能产业在精密度、效率和控制力方面的提升。

全球一体化微型传动与驱动系统市场规模预计将从2020年的人民币782亿元增长至2024年的人民币1,113亿元，复合年增长率为9.2%。未来五年（2025-2029年），预计该行业将增长至人民币2,049亿元，复合年增长率为13.3%。

兆威机电财务数据显示，2022年至2024年公司收入分别为人民币1,152.5百万元、1,205.9百万元及1,524.6百万元。截至2025年9月30日止九个月，收入同比增长19.4%。同期净利润分别为人民币150.5百万元、179.9百万元、225.4百万元、159.2百万元及182.1百万元，对应净利润率在13.1%-14.9%之间。

公司港股发行价为73.68港元/股，相当于A股收盘价的54%，以及Wind一致预期2025年约65.6倍PE，估值具备一定安全边际。综合考虑港股大盘因素，建议谨慎申购。

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