2025年,南微医学实现营业总收入31.91亿元,同比增长15.81%;归母净利润5.70亿元,同比增长3.05%;扣非净利润5.57亿元,同比增长2.40%。单Q4实现营业总收入8.10亿元,同比增长9.07%;归母净利润0.61亿元,同比下降40.42%;扣非净利润0.49亿元,同比下降49.78%。在外部环境不确定、行业承压的情况下,公司收入逆势增长主要由海外业务与新产品驱动,国内业务保持平稳。公司通过深化海外本地化营销、加快新品上市上量、降本增效等举措,有效对冲了集采和关税压力,体现了稳定增长能力。利润增速下降主要由于:1)止血夹与微波消融针集采导致毛利率下降;2)渠道去库存策略影响;3)海内外投资项目前期费用增加;4)人民币汇率波动产生汇兑损失。