尿素日报：农需支撑

行情分析

• 尿素今日高开高走，午后翻红，期货主力2605合约收于1847元/吨，涨跌幅+0.06%，持仓量259877手（+8276手）。
• 现货市场方面，山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂报价范围多在1780-1810元/吨，农业需求相对旺盛，报价稳定但交投氛围弱。
• 下游复工复产预计在下周元宵节后，本期库存累库10%以上，但农需拿货提供支撑，后续累库速度将逐渐放缓。
• 下游复合肥开工负荷提升至33.41%，预计下周大幅提升开工负荷，农业需求端备战小麦返青追肥，拿货情绪偏积极，雨雪天气或刺激备肥提前。

期现行情

• 期货主力合约前二十名主力持仓席位显示多头+5713手，空头+7380手，其中广发期货净多单-605手，宏源期货净多单+416手；一德期货净空单+1752手，国海良时净空单+1854手。
• 仓单数量为0张，环比上个交易日-5958张，主要系仓单集中注销。

基本面跟踪

• 基差方面，以河南地区为基准，5月合约基差-17元/吨（-11元/吨），走强。
• 供应数据，全国尿素日产量21.65万吨，较昨日持平，开工率86.77%。

研究结论

• 整体尿素市场预计易涨难跌，农需助力春耕，目前农业需求端备战小麦返青追肥，拿货情绪偏积极。
• 下游复工复产及农需支撑下，库存累库速度将逐渐放缓，转入去库轨道。