永安期货股指日报

➢美伊会谈有进展；全球手机市场料萎缩。A股弱势震荡。上证指数收跌0.01%报4146.63点，深证成指涨0.19%，创业板指跌0.29%。算力硬件股集体爆发。港 股 单 边 下 跌。香 港 恒 生 指 数 收 跌1.44%报26381.02点，恒生科技指数跌2.87%，恒生中国企业指数跌2.44%。工业板块抗跌，科网股全面走低。大市成交额2592.769亿港元。外盘方面，欧洲三大股指收盘全线上涨，美国三大股 指 收 盘 涨 跌 不 一，道 指 涨0.03%报49499.2点，标 普500指 数 跌0.54%报6908.86点，纳指跌1.18%。美伊日内瓦会谈取得进展，下周将继续新一轮磋商。IDC预计全球智能手机市场今年将大幅萎缩。 ➢伊朗外长表示，与美国在日内瓦的会谈取得良好进展，大约一周后举行下一轮谈判。另据福克斯报道，美国海军已缩减驻巴林人员规模，类似6月对伊朗空袭前的撤离。 ➢研究机构IDC预计，由于存储芯片短缺危机，全球智能手机市场今年将萎缩近13%。 ➢百度连续第三个季度营收下滑，调整后经营利润下降41%，人工智能业务发展滞后。 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk ◆兆威机电(2692)招股入场费7443元，高瓴及未来资产等21家基投入股：微型驱动系统方案解决商兆威机电27日至3月4日招股，计划全球发售2674.83万股，其中约10%在港公开发售，其余作国际发售，每手100股，入场费7442.31元，每股作价不高于73.68元，集资最多达19.7亿元。公司预期于3月9日（星期一）挂牌，德银及招商证券国际为其联席保荐人。公司是次上市引入基石投资者包括：高瓴旗下HHLRA、韩国未来资产、Jump Trading、广发基金香港及A股上市公司拓斯达(深:300607)旗下拓斯达环球等21家公司合共投资总金额约5.79亿元人民币（约6.52亿港元），按发售价计，则将认购的发售股份总数将为884.29万股发售股份，占紧随全球发售完成后已发行股本总额约3.31%。兆威机电估计全球发售所得款项净额将约为18.9亿元，当中约35%将用于在全球范围进行技术研发及扩展其产品组合；约30%将用于在全球范围扩大公司产能及提高生产效率；约15%将用于有选择地其余约10%，则作营运资金及一般企业用途。招股资料显示，兆威机电的核心业务聚焦于微型传动与驱动系统，产品涵盖传动系统、微电机系统及电 控系统，广泛应用于智能汽车、消费电子、医疗设备、先进工业制造及具身机器人等领域。按2024年收入计，公司是中国最大的一体化微型传动与驱动系统产品提供商，是全球第四大一体化微型传动与驱动系统产品提供商，市场份额分别为3.9%及1.4%。其客户不乏知名企业，包括博世集团、比亚迪、小米集团、华为等。截至2025年9月底止九个月，兆威机电录得收入达12.6亿元人民币，按年增18.7%；期内利润达1.82亿元人民币，按年增14.4%。 ◆内地汽车包装商优乐赛(2649)招股入场费7071元，去年首八个月纯利跌近8%：内地汽车循环包装商优乐赛共享27日至3月4日招股，计划全球发售2033.6万股，其中约10%在港公开发售，其余作国际发售，每手500股，入场费7070.6元，每股作价介乎11元至14元，集资最多达约2.9亿元。公司预期于3月9日(星期一)挂牌，中信建投国际为其独家保荐人。优乐赛估计，假设超额配股权未获行使及发售价为每股股12.5元中位价计算，公司所得款项净额约为2.05亿元，其中约25%将用于完善和升级数字系统和平台；约25%将用于推进海外扩张战略；约20%将用于扩展公司全国范围内的服务网络；约20%通过收购将公司服务的应用场景拓展至其他下游行业；约10%则作一般企业用途和营运资金。优乐赛专注为汽车零部件制造商及OEM提供循环包装解决方案，以共享运营为主，由公司管理客户的托盘、板条箱、容器等循环包装，包括仓储、配送、退货、清洁及维护；亦为客户提供租赁、仓储及自有容器管理等增值服务等。据弗若斯特沙利文，按2024年收入计，该公司是中国循环包装服务第2大提供商，市场占有率1.5%，亦是中国汽车共享运营服务市场的最大提供商，市占率8.2%。优乐赛去年首8个月纯利2202.5万元人民币，按年减少7.8%；收入则按年增加5.1%至5.33亿元人民币。 ◆工业机械人制造商埃斯顿(2715)招股入场费3435元，亨通光电等7基石入股：内地工业机械人制造商埃斯顿27日至3月4日招股，计划全球发售9678万股，其中约10%在港公开发售，其余作国际发售，每手200股，入场费3434.29元，每股作价介乎15.36元至17元，集资最多达约16.5亿元。公司预期于3月9日（星期一）挂牌，华泰国际为其独家保荐人。公司是次引入基石投资包括A股公司亨通光电(沪:600487)附属亨通光电国际、Harvest Oriental及海天国际(01882)旗下HaitianHuayuan等7家公司，合共认购总金额约6691万美元（约5.23亿港元），按发售中位价每股16.18元计算，基石投资者将认购的发售股份总数将为3232.26万股，占紧随全球发售完成后已发行股本总额3.52%（假设超额配股权未获行使）。埃斯顿估计，假设以招股中位价计，公司全球发售所得款项净额将达14.9亿元，当中约25%将用于扩充全球生产能力；约25%用于在全球工业机械人产业链上下游有选择地寻求战略联盟、投资及收购机会；约20%将投资于研发项目，以推动下一代工业机械人技术的发展；约10%将用于提升公司全球服务能力及开发组织范围内的数字化管理系统；约10%将用于部分偿还现有贷款；其余约10%则作营运资金及一般企业用途。埃斯顿主要从事工业机械人、智能制造系统及工业机械人工作站以及自动化核心部件、运动控制系统及运动控制解决方案的研发、制造与销售。截至去年首九个月公司转亏为盈，纯利达2537.2万元人民币，2024年度则录得亏损6711.9万元人民币；收入则达38.03亿元人民币，按年升12.9%。 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong 资料来源：彭博,经济通 ◆伊朗外长阿拉格奇：我们与美国的谈判取得了良好进展：“我们就协议的要素进行了非常严肃的讨论，包括核问题和制裁问题，”伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇在接受伊朗国家电视台采访时表示。“今天是我们进行过的最好、也是最严肃的会谈之一，”他表示，“我们的理解如今已非常接近，当然，在某些问题上仍存在分歧，但双方或许比以往认真”。阿拉格齐表示，双方已决定“很快”举行下一轮谈判，可能在大约一周后。制裁放松问题将在下次会议上进行更为详细的讨论。 ◆英伟达股价下跌，销售展望未能打消AI泡沫疑虑：人工智能(AI)芯片领域主导厂商英伟达股价创三个月来最大跌幅，此前该公司最新业绩展望未能消除对AI泡沫的担忧。其股价在纽约一度下跌5.6%，至184.58美元，创11月25日以来最大盘中跌幅。该公司此前公布的第一财季销售展望表面上看颇为出色。英伟达轻松超越分析师平均预期，而且第四财季营收同比大增73%。这一市场反应凸显了围绕英伟达的疑虑情绪。销售爆发式增长推动这家芯片制造商成为全球市值最高的公司，如今投资者正在寻求更有力的证据，以确认AI支出热能够维持下去。业绩公布后，Hargreaves Lansdown的分析师在报告中表示，股东仍对“当前的AI支出浪潮未来几年后是否仍能支撑增长，以及随着AI从模型训练转向执行日常任务，英伟达是否还能保持主导地位”存疑。席执行官黄仁勋周三在电话会议上回应了上述担忧，称客户已经从其新购置的算力中赚到了钱。他表示，这正是客户将继续保持高水平投资的原因。“你需要算力，这会直接转化为增长，直接转化为收入，”黄仁勋表示，“我有信心，他们的现金流正在增长。” ◆Anthropic公司拒绝了五角大楼最新提出的缓和人工智能合作争端的提议：Anthropic PBC公司拒绝了五角大楼最新提出的缓和僵局的提议，该僵局涉及军方使用其人工智能软件的条件。该公司一直试图保留关键的保障措施，包括禁止大规模监控美国公民以及禁止将其技术用于全自动武器。五角大楼已要求该公司在周五之前接受政府的条件，否则将被认定为供应链风险，这可能导致该公司无法与其他国防承包商合作。 ◆Netflix放弃华纳兄弟的收购提议，派拉蒙成为最终赢家：Netflix退出了对华纳兄弟探索频道（WarnerBros. Discovery Inc.）的收购战，为派拉蒙天空之舞公司（ParamountSkydanceCorp.）最终拿下这家历史悠久的好莱坞制片厂扫清了障碍。Netflix表示，以与派拉蒙天空之舞最新报价相匹配的价格收购华纳兄弟已不再具有经济吸引力，因此拒绝匹配该报价。派拉蒙的最新报价为每股31美元，其中包括华纳兄弟旗下的有线电视网络，例如CNN和TNT，并附带个人担保，承诺如果交易未能获得监管部门批准，将支付一定金额。 ◆IDC预计全球智能手机市场今年将萎缩13%因存储芯片短缺危机：研究机构IDC表示，受前所未有的存储芯片短缺影响，2026年全球智能手机市场将萎缩12.9%，标志着一场“前所未有的危机”。这一最新预测较此前估计大幅下调，这是对席卷整个电子行业的存储芯片紧缺局面的最新评估。支撑人工智能(AI)任务的先进存储需求已耗尽全球供应，紧张局面将持续至明年相当一段时间，目前许多智能手机制造商的商业模式面临威胁。IDC目前预计，2026年全球手机出货量约为11亿部，低于上一年的12.6亿部，抹去了数年来的增长。面对居高不下的零部件成本，智能手机制造商正通过削减配置、取消无利可图的入门级机型，推动消费者购买更多高端设备来加以应对。“与这场危机相比，关税和疫情危机都显得微不足道，”IDC高级研究总监NabilaPopal表示，“到这场危机结束时，智能手机市场将在规模、平均售价以及竞争格局方面经历剧烈变化。我们预计，至少要到2027年年中，情况才会缓解。” ◆百度营收连续三个季度下滑，人工智能业务发展滞后：百度连续第三个季度营收下滑，凸显其核心广告业务和人工智能业务的疲软程度。去年第四季度营收下降4%，至327.4亿元人民币（48亿美元），分析师平均预期为326.6亿元。疲软的业绩表明，这家中国搜索巨头在白热化的人工智能竞赛中正艰难寻找立足点，同时在传统广告业务这一现金牛领域节节败退。尽管该公司曾率先在中国推出类似ChatGPT的聊天机器人，但随后便将领先地位拱手让给了阿里巴巴等大型竞争对手以及DeepSeek等新兴企业。其旗舰移动应用在年轻用户群体中也面临着相关性危机，这些用户更倾向于使用小红书等社交应用进行搜索查询。百度正在经历从一家以在线营销为核心的互联网公司向人工智能优先企业的艰难转型。该公司正试图将人工智能嵌入其从搜索到地图的各项服务中，这与Alphabet Inc.旗下的谷歌将Gemini模型整合到众多产品的努力如出一辙。这家总部设在北京的公司于11月发布了最新模型。尽管Ernie 5.0 Thinking在基准测试网站Artificial Analysis上获得了高于平均水平的评分，但仍被众多中国开源模型所超越。 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITE