永安期货股指日报

➢美联储纪要；中金吸收合并两券商。A股止跌，上证小幅回温。上证指数收盘涨0.18%报3946.74点，深证成指持平，创业板指涨0.25%。中国银行创历史新高。船舶制造、锂电，贵金属，保险涨幅居前。港股持续下跌，香港恒生指数收盘跌0.38%报25830.65点，恒生科技指数下跌0.69%，恒生中国企业指数下跌0.26%。贵金属反弹，油气股景气。大市成交额2114.27港元。外盘方面，欧洲三大股指收盘涨跌不一，美国三大股指小幅收涨，道指涨0.1%，标普500指数涨0.38%报6642.16点，纳指涨0.59%。会议纪要显示美联储多位官员倾向于12月按兵不动，美国取消发布10月就业数据，交易员大幅降低年末降息押注。中国券商业迎来重大重组，中金拟吸收合并东兴证券与信达证券。 ➢美联储10月份会议纪要显示，多位官员倾向于反对12月降息，认为年内保持利率不变可能是适宜之举。利率市场交易员预测12月降息概率约为30%。 ➢中国券商业迎来重大重组，中金公司拟换股吸收合并东兴证券、信达证券。合并后注册资本将达113亿元人民币。 资料来源：彭博➢英伟达强劲财报缓解人工智能(AI)泡沫担忧，该公司第三财季营收大增62%，本财季营收展望也超过分析师预期，其股价盘后大涨逾5%。 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong頁1 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk ◆内地电商平台羊小咩母企量化派19日起招股，入场费约4950元，曾四度寻上市不果：内地电商平台「羊小咩」母公司量化派19日至下周一（24日）招股，计划发行1334.75万股，当中10%在港公开发售，其余作国际发售，每股作价介乎8.8元至9.8元，集资最高达1.31亿元，每手500股，入场费4949.42元，公司预期于下周四（27日）挂牌，联席保荐人为中金及中信证券。今次公司招股并没引入基石投资者。量化派招股书内显示，是次上市开支共计约1.07亿元人民币，占所得款项总额的94.6%，假设超额配股权未获行使，及以招股中位价9.3元计算，公司估计是次招股所得款项净额仅约580万元，当中约55%将用于提高研发能力及改善技术基础设施，包括提升公司服务产品组合以及建立及购买大数据存储容量及为研发团队招募更多人才；约45%用于建立及扩大专有本地消费应用程序，并推广公司业务模式等。量化派介绍，其致力于开发经营消费线上市场，旗下消费电商平台羊小咩自2020年11月起涵盖各式零售商品，并透过线上购买将该等消费品与羊小咩用户进行匹配，另外集团于2022年4月经营汽车零售线上到线下(O2O)平台消费地图，平台目前主要与汽车零售商合作吸引线上流量，使其能够在当地实体店线下购车。量化派将羊小咩定位为主要线上市场，并引导及分配较多的资源用于其继续扩张。去年量化派收入9.93亿元人民币，按年升87.5%，当中羊小咩的收入占集团总收入约93.2%，期内公司权益股东应占溢利1.47亿元人民币，按年升39.4倍，今年首5个月则录得股东应占溢利达1.26亿元，按年升2.62倍。量化派自2022年以来曾先后向港交所五次递表，前四次均因各种问题而以失败告终，当中最为人诟病的是其助贷业务存在合规性问题，目前似乎仍有「藕断丝连」迹象，同时其过度依赖单一业务、毛利率惊人，叠加外部居高不下的用户投诉同样令其业务蒙上阴影。 ◆海伟股份入场费2885元，电容器薄膜制造商比亚迪有份持股：内地电容器薄膜制造商海伟股份今日至下周二(25日)招股，计划全球发售3083.14万股H股，当中约10%在港公开发售，其余作国际发售，每股作价14.28元，集资最高达4.4亿元，每手200股，入场费2884.8元。公司预期于下周五(28日)挂牌，独家保荐人为中金。公司是次引入主要从事投资业务的汇兴丽海为基石投资者认购总金额约2.18亿元，按发售价计算，将认购的发售股份总数将为1512.9万股发售股份。假设发售量调整权及超额配股权均未获行使则占已发行股本约9.79%。海伟电子估计是次集资所得款项净额约3.89亿元，当中约82%将用于进一步扩大产能，兼在中国南方建设生产电容器基膜的新生产工厂；约5%将用于提升研发能力；约3%作销售及营销活动；其余10%将作营运资金及用于其他一般企业用途。海伟电子成立于2006年，是一家电容器薄膜制造商，主要生产电容器基底膜以及金属化膜，上述产品是薄膜电容器的关键组成部分。资料显示，于2024年以电容器基膜销量计，海伟电子在中国电容器薄膜市场的市场排名第二，市占率为14.2%。海伟电子于2023年获得比亚迪、阳光电源等新能源巨头战略投资，比亚迪既成为公司股东，持股4.19%，也自同年起居其第一大客户地位。2023年、2024年及2025年前5个月，来自比亚迪的收入占比分别达12.2%、12.6%及12%，以「股东+客户」双重绑定模式为海伟电子提供稳定收入。财务方面，公司截至2025年前5个月，公司净利3135.9万元人民币，按年减4.6%；2024年度公司录净利润8641.8万元人民币，按年升23.8%，但仍未恢复至2022年的1.02亿元人民币。 ◆百奥赛图-B(2315)拟发行4750万股A股集资作药物研发，下周初步询价：百奥赛图-B公布，该公司发A股在上海创业板上市发行注册已于2025年10月15日获中国证监会批准，并将于2025年11月25日(上午9时30分至下午3时)在中国开展初步询价。是次建议A股发行拟发行4750万股A股新股，最终每股发行价格及发行市盈率将于询价完成后厘定，公司届时将再行公布相关资料。公司主要股东沈月雷、倪健及其受控制法团在发行A股完成后持股比例由26.87%降至24.01%；国家开发投资集团有限公司(国投)及其受控制法团由18.26%降至16.32%；招商银行(CMBC)及其受控制法团由17.80%降至15.91%；其他股东由37.07%降至33.13%；新发行A股占发行后10.63%。 183353511-15Units 3511-15, 35/F,CoscoTower, Grand Millennium Plaza,183 Queen's Road Central, Sheung Wan, Hong Kong頁2 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.yafco.com.hk 资料来源：彭博,经济通 ◆会议纪要凸显美联储分歧“许多”官员倾向于反对12月降息：美国联邦公开市场委员会(FOMC) 10月28-29日会议纪要显示，许多美联储官员认为，在2025年剩余时间内维持利率不变“可能是合适之举”。周三公布的纪要还显示，“有几位”决策者反对该会议再次下调基准利率。会议纪要写道：“许多与会者认为，基于对经济的展望，年内保持目标利率区间不变可能是适宜之举。”不过，也有若干位官员指出，若经济表现与预期一致，12月再次降息“很可能是合适的”。在美联储会议纪要中常用的表述层级中，术语“many”（许多）代表的人数要低于“most”或“majority”（大多数）。这意味着，在10月会议时，反对12月再次降息的官员人数其实仍属于少数派。该纪要凸显出美联储内部就通胀与失业哪一方对美国经济构成更大威胁存在不同看法，这也加大了12月利率决定的不确定性。 ◆英伟达发布强劲展望，有助平息AI泡沫担忧：全球市值最大的公司英伟达发布了强劲的当期营收展望，有助于平息对全球人工智能（AI）支出热即将退潮的担忧。这家芯片制造商周三在声明中表示，截至1月的第四财季营收预计约为650亿美元。分析师平均预估为620亿美元，其中有些预测高达750亿美元。上述展望显示，市场对英伟达人工智能加速器的需求依然旺盛。这类高价高性能芯片被用于开发AI模型。而业界越来越担心对此类设备的投入失控。“计算需求持续加速增长，”首席执行官黄仁勋在声明中表示，“人工智能正无处不在，什么都能做，全面铺开。”黄仁勋曾多次淡化对人工智能泡沫的担忧，他上个月称，该公司预计未来几个季度将实现超过5000亿美元的营收。他表示，大型数据中心的所有者将继续投资新设备，因为AI已经开始带来收益。截至10月26日的第三财季营收增长62%，至570亿美元。每股收益为1.30美元。分析师此前预估为收入552亿美元，每股收益1.26美元。英伟达主要的数据中心业务单季营收512亿美元，而市场平均预估为493亿美元。用于游戏电脑的芯片营收为43亿美元。平均预估为44亿美元。最新季度的营收展望反映了公司令人瞩目的增长势头。 ◆中国券商业迎来重大重组，中金拟吸收合并东兴证券、信达证券：中国顶级投资银行中金公司计划与两家规模较小的券商合并，这一重组旨在重塑中国证券业格局、提升对全球投行巨头的竞争力。中金公司在周三发布的公告中表示，公司将与东兴证券和信达证券进行换股吸收合并。根据公告，三家机构合并后注册资本将达113亿元人民币（约合16亿美元）。北京方面正努力培育能够与高盛、摩根士丹利等国际投行抗衡的一流本土投资银行。中金公司表示，本次重组有助于加快建设一流投资银行，支持金融市场改革与证券行业高质量发展，提高公司服务国家战略和实体经济的质效。证监会表示支持证券业整合，目标是在2035年前打造两到三家具备全球竞争力的投行。中金公司成立于1995年，注册资本48.3亿元人民币，业务涵盖证券、外汇和资产管理等领域。东兴证券和信达证券均成立于2000年代，注册资本各为32亿元人民币。公告称，东兴证券和信达证券在零售及机构经纪业务方面具有较强实力，同时拥有承销、自营及基金管理等业务。 ◆美国劳工统计局取消发布10月非农就业报告，称将与11月数据合并：美国劳工统计局(BLS)表示，将不单独发布10月份就业报告，而是在11月非农报告中纳入10月就业人数。统计局的解释是，由于创纪录的政府停摆，用于计算失业率等关键指标的10月家庭调查数据无法追溯采集。11月就业报告将于12月16日发布，比原定时间晚一周多。根据统计局自1994年以来的档案记录，这将是该机构首次放弃发布月度就业报告。这也意味着，美联储在12月9日至10日会议前获得的最新全面就业数据将来自9月份，该报告将在本周四公布。投资者认为10月非农数据的缺席意味着12月美联储降息的可能性进一步降低，因为官方数据延迟可能使决策者在未来政策路径上继续存在分歧。美联储10月会议纪要显示，“许多”官员倾向于反对12月降息。就业报告由家庭调查和企业调查构成。统计局表示，已延长11月两项调查的数据收集周期。经济学家此前已预计10月数据存在被跳过的风险，但他们原本预期10月非农就业人数将会公布。白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特上周表示，10月就业报告将不包括失业率。 ◆荷兰政府交还安世半导体控制权，张学政CEO职务并未恢复：荷兰政府暂停对芯片制造商安世半导体的行政令，将控制权归还给其中国母公司，这意味着荷方与北京的僵局得以缓解，此前双方的对峙令全球汽车生产受到影响。荷兰经济事务大臣VincentKarremans周三表示，赋予荷兰政府阻止或修改安世半导体决策的命令已被撤销，荷中双方的对话仍在继续。Karremans在致议会的信中写道，“安世目前没有表现出会继续采取促使我们行使接管权的行为的迹象，他们也没有意图这么做”。中国商务部在声明中称，中方对荷方主动暂停行政令表示欢迎，认为这是向妥善解决问题的正确方向迈出的第一步，但距离解决全球半导体产供链动荡和混乱的根源“撤销行政令”还有差距。荷兰政府此前以安世母公司闻泰科技可能削弱安世经营能力为由，突然宣布接管安世以保护关键技术。 XIN YONGAN INTERNATIONAL FINANCIAL HOLDINGS LIMITEDwww.