华源新消费滔搏安踏李宁上涨点评基本面坚实持续推荐政策扶持

【华源新消费】滔搏安踏李宁上涨点评：基本面坚实，持续推荐 政策扶持不断提高居民运动参与率，叠加居民健康意识及鞋服开支提升。 政策扶持叠加居民需求提振有望驱动国内运动鞋服行业持续增长。 春节换装需求旺盛，叠加冬奥盛大举办，预计带来运动服饰需求高涨。 继续推荐估值处于行业历史低位且基本面坚实的港股运动服饰公司！一、安踏体育：主品牌坚持大众定位，通过技术创新、渠道改革不断提升产品力及品牌力；FILA瞄准高线城市客群持续创新设计，夯实时尚运动赛道头部位置；DESCENTE及KOLONSPORT瞄准高端户外市场，品牌势能强。 二、李宁：公司持续重视研发，鞋履与服饰端核心科技领先，且同时注重外观设计，做到产品兼具功能性及设计感，产品力较强；叠加公司电商及直营业务发展迅速，未来有望成为新增长点。 三、滔搏：公司持续重视主力代销品牌发展，与阿迪耐克的合作持续深化，且不断向外拓展新品牌；公司持续进行“去低效店，开大店”政策，经营效率不断提升。