Mativ Inc 2025年度报告

核心观点

Mativ Holdings, Inc. 是一家全球领先的特种材料制造商，致力于通过工程创新解决方案连接、保护和净化世界。公司业务涵盖过滤、医疗保健、可持续包装等领域，并通过 FAM 和 SAS 两个主要业务板块运营。

业务板块

• 过滤与先进材料 (FAM): 主要生产过滤介质和组件、先进薄膜、涂层和转换解决方案以及挤出网状产品，服务于汽车、水过滤、工业过程、生命科学、暖通空调和空气污染控制等高增长市场。
• 可持续与粘合解决方案 (SAS): 主要生产胶带、标签、衬里、特种纸、包装和医疗保健解决方案，服务于建筑、基础设施、个人护理、标签、工业、图形艺术、复合材料和医疗等市场和领域。

财务表现

• 2025 年公司净销售额为 19.87 亿美元，同比增长 0.3%，实现净亏损 3.37 亿美元。
• 销售增长主要来自 FAM 和 SAS 两个板块的积极变化，包括汇率转换、销售价格和产品组合的提升。
• FAM 板块由于 goodwill 损耗导致经营亏损，主要原因是公司股价持续下跌。
• SAS 板块实现经营利润 8560 万美元，同比增长 40.2%，主要得益于销售价格和成本绩效的提升。

风险因素

• 公司面临多种风险，包括技术优势可能丧失、知识产权保护、国际政治和经济风险、对原材料和能源的依赖、汇率波动、利率波动、税收政策变化、竞争加剧、流动性风险、重组活动、员工关系、环境法规、ESG 问题、养老金成本上升、法律诉讼等。

未来展望

• 公司预计 FAM 和 SAS 板块的未来增长将超过长期经济增长，主要受宏观因素和市场对关键应用的需求推动。
• 公司将继续执行重组计划，降低运营成本，并通过收购和资产处置实现增长。
• 公司将积极管理风险，并持续提升财务表现。