白糖期货周报

白糖期货周报 1期货市场 当周（2026年2月9日至2月13日），SR2605合约价格呈冲高回落态势，周内最高价5，295元/吨，最低价5.207元/吨，周收盘价5.211元/吨，周跌幅0.33%。交易活跃度维持高位，但价格未突破震荡区间，显示市场多空博奔激烈，缺乏明确方向。 2.现货市场 当周全国白砂糖现货均价稳定在5.350元/吨，未出现明显波动。主要产区报价：柳州市场价5.360元/吨，来宾市场价5.340元/吨自2月10日起连续四日持平，显示产区制糖企业报价坚挺，无明显让利出货行为。销区价格与产区价差维持在100-200元/吨区间，反映流通环节利润稳定。 3 影响因素 全球供应宽松延续：2025/26榨季全球食糖供应过剩预期未改巴西、印度产量同比增加，泰国减产幅度有限，国际原糖价格低位运行，对国内期货形成成本支撑弱化。 国内产销率偏低：截至2025年12月31日，广西累计产销率45.56%，云南累计产销率71.72%，均低于上年同期水平，显示新糖销售节奏缓慢，库存持续累积。 进口量高位支撑预期：2025年全年累计进口食糖4,920千吨同比增加57万吨，进口糖成本低于盘面，进口利润持续存在，对国内价格形成压制。 节后消费未明显回暖：终端食品、饮料企业节后复工节奏缓慢采购以刚需补库为主，未出现集中备货，现货成交清淡。 4行情展望 当前市场处于“高库存、低销售、弱消费、强进口”结构性平衡，缺乏趋势性驱动。SR2605合约预计区间震荡，基差维持 100-160元/吨贴水。 上行驱动：产区库存去化加速、进口配额政策调整预期、下游消费集中启动； 下行压力：全球供应过剩持续、国内高库存未消化、进口糖补充压力未减。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！