行情回顾与基本面数据梳理
一、行情回顾
二、基本面数据梳理
2-1 巴西中南部：12月上半月糖产量同比下滑
- 23/24榨季累计产糖量4242.5万吨，同比增25.70%。
- 12月上半月甘蔗入榨量882.7万吨，同比降54.3%；产糖量34.8万吨，同比降63.07%。
- 累计产糖量3971.1万吨，同比降5.05%。
- 制糖比为35.67%，同比降7.48%；累计制糖比为48.2%，同比降0.98%。
- 糖醇价差收敛，含水乙醇折糖价13.9美分/磅，原糖现货20.7美分/磅。
2-2 12月上半月制糖比同比下滑
2-3 巴西中南部：单月出口量环比减少，增速出现拐点
- 11月出口糖339.1万吨，同比降6.9%。
- 4-11月累计出口2668万吨，同比增18.21%。
- 截至1月2日，港口等待装运船只33艘，数量118.19万吨，环比降32.43%。
2-4 24/25榨季印度开榨进度缓慢
- 预计2024/25榨季糖产量约3330万吨，同比减80万吨。
- 截至12月31日，入榨甘蔗10956.5万吨，同比降10.92%；产糖951万吨，同比降15.69%。
2-5 24/25榨季泰国产量恢复，预计在1100万吨附近
- 产量前景乐观，预计榨季甘蔗压榨量超1亿吨，糖产量近1100万吨，同比增25%。
- 截至12月25日，累计入榨量1461.01万吨，同比增35.05%；产糖量128.19万吨，同比增46.81%。
2-6 CFTC非商业持仓
- ICE原糖期货总持仓958,813手，环比增13,651手。
- 投机多头持仓225,306手，增3,838手；空头持仓165,212手，增11,927手。
2-7 国内24/25榨季产量或有所恢复，开榨提前
- 广西新增3家糖厂开榨，总数达74家，同比增8家。
- 截至11月底，全国共产糖136.79万吨，销糖率同比加快8.78个百分点。
2-9 11月产销数据偏中性
2-10 广西产销情况
2-11 云南产销情况
2-12 进口同比减少
- 11月进口食糖53万吨，同比增9.23万吨。
- 1-11月累计进口396.17万吨，同比增48.59万吨。
- 榨季截11月底，累计进口106.69万吨，同比减29.57万吨。
2-13 配额外进口成本倒挂幅度收敛
- 配额内进口成本5217元/吨，与南宁糖价差-853元/吨。
- 配额外进口成本6653元/吨，与南宁糖价差583元/吨。
- 糖浆及预拌粉进口维持中性偏多，11月进口22.04万吨，同比增69.84%。
2-14 现货报价涨跌互现，基差降至低位
- 制糖集团报价涨跌互现，广西产区6000-6150元/吨，云南产区5920-6020元/吨，港口6200-6280元/吨，加工糖6320-6800元/吨。
