短期经济增长
2026年2月25日 宏观周报（02.09-02.15） 短期经济增长 02.09-02.15日所在一周，上游钢铁和焦化行业景气小幅上升。全国247家钢厂高炉开工率为80.15%，比上周上升0.60个百分点，产能利用率为86.43%，比上周上升0.72个百分点，日均铁水产量为230.56万吨，比上周增加1.92万吨。 短期通胀 根据农业农村部的数据，2月前22天，农产品批发价格200指数平均为129.98，比1月平均价格上涨0.42%；菜篮子批发价格200指数平均为132.89，比1月平均价格上涨0.53%。 数据来源：Wind，国新证券整理。 短期资金利率 2月9-14日，上海银行间SHIBOR隔夜拆借利率小幅上涨，1天期质押回购利率小幅下跌，7天期质押回购利率小幅上涨，2月9-13日，1个月期质押回购利率小幅上涨。 2月9-14日所在一周，银行间1天质押回购利率平均为1.3892%，比上周平均利率下跌0.0072个百分点。 重要政策 国务院办公厅印发《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》。 2月11日，国务院以深化拓展“人工智能+”、全方位赋能千行百业为主题，进行第十八次专题学习。 分析师：郝大明登记编码：S1490514010002邮箱：haodaming@crsec.com.cn 国务院反垄断反不正当竞争委员会印发施行《关于公用事业领域的反垄断指南》。 五部门联合印发《关于加强信息通信业能力建设支撑低空基础设施发展的实施意见》。 沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施。央行、金融监管总局公布2025年系统重要性银行名单。市场监管总局修订发布《食品召回管理办法》。市场监管总局发布《汽车行业价格行为合规指南》。 风险提示 地缘政治恶化超预期；欧美经济衰退超预期等。 证券研究报告 目录 一、短期经济增长............................................................................................................................................................................4 （一）上游生产........................................................................................................................................................................4（二）商品房销售....................................................................................................................................................................8（三）汽车销售......................................................................................................................................................................10 （一）消费价格......................................................................................................................................................................11（二）生产资料价格..............................................................................................................................................................12 图表目录 图表1：钢厂高炉开工率和炼铁产能利用率.................................................................................................................................4图表2：钢厂日均铁水产量.............................................................................................................................................................5图表3：水泥熟料产能利用率.........................................................................................................................................................5图表4：水泥发运率和磨机运转率.................................................................................................................................................6图表5：主营炼厂产能利用率.........................................................................................................................................................6图表6：独立炼厂产能利用率.........................................................................................................................................................7图表7：炼厂综合产能利用率.........................................................................................................................................................7图表8：焦化企业开工率.................................................................................................................................................................8图表9：30大中城市商品房成交面积............................................................................................................................................8图表10：一线城市商品房成交面积...............................................................................................................................................9图表11：二线城市商品房成交面积...............................................................................................................................................9图表12：三线城市商品房成交面积.............................................................................................................................................10图表13：汽车厂家日均批发同比.................................................................................................................................................10图表14：汽车厂家日均零售同比.................................................................................................................................................11图表15：农产品批发价格.............................................................................................................................................................11图表16：粮油产品批发价格.........................................................................................................................................................11图表17：食用农产品价格指数.....................................................................................................................................................12图表18：食用农产品价格指数环比.............................................................................................................................................12图表19：工业品出厂价格.............................................................................................................................................................12图表20：银行间隔夜同业拆借加权利率..........................
