沪镍&不锈钢早报

沪镍每日观点

1. 基本面：外盘镍价小幅上涨，站稳18000美元。印尼矿区滑坡事故暂停运营，但整体供应影响不大，镍铁价格反弹，成本支撑强劲。1月电解镍产量回升，国内外库存高位，供应充足。下游不锈钢库存回升，节前消费疲软，新能源车一季度消费淡季，需求偏弱。偏空。
2. 基差：现货价144950元/吨，基差2770元/吨，偏多。
3. 库存：LME库存287808吨，增480吨；上交所仓单53177吨，增1253吨，偏空。
4. 盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多。
5. 主力持仓：主力净多，多增，偏多。
6. 结论：沪镍2605合约在20均线上下震荡运行。

不锈钢每日观点

1. 基本面：现货价格持平，镍矿价格坚挺，印尼需求强劲，镍铁价格反弹，成本支撑强劲。不锈钢库存持续回升，节后关注需求能否回升。中性。
2. 基差：不锈钢平均价14987.5元/吨，基差742.5元/吨，偏多。
3. 库存：期货仓单60750吨，持平，中性。
4. 盘面：收盘价在20均线以上，20均线向下，中性。

基差-沪镍

• 镍仓单、库存：截至2月13日，上期所镍库存58775吨（期货仓单52458吨），分别增1318吨和1184吨。
• 不锈钢仓单、库存：2月13日无锡库存56.24万吨，佛山库存32.66万吨，全国库存100.6万吨（环比升4.1万吨），其中300系库存64.74万吨（环比升1.54万吨）。
• 不锈钢生产成本：镍进口成本测算141662元/吨（数据来源：Mysteel、Wind、大越期货研发中心）。