节后A股行情值得期待

核心观点与关键数据

• 市场综述：春节前最后一个交易日，沪深三大指数低开低走，收跌，创业板指跌近1%。船舶制造、军工股走强，半导体概念延续强势，CPO概念、光伏设备等板块下跌。成交额19827亿元。
• 市场回顾：春节前最后一周，三大指数上涨。沪指涨0.41%，深证成指涨1.39%，创业板涨1.22%，科创50指数涨3.37%。市场平稳运行，热点轮动有序，成交清淡。
• 盘面点评：
  • 军工板块：连续上涨后估值偏高，但仍是关注重点。理由：政策支持（军费预算增长）、地缘政治驱动、技术壁垒与自主可控优势、军民融合与军贸出口。建议关注航天航空、飞行武器、国防信息化、船舶制造、军用新材料等细分领域，精选业绩标的，规避高位题材股。
  • 半导体板块：长期向好逻辑不变。国产替代加速，国产设备/材料/制造环节受益。板块内部可能出现分化，建议关注具备业绩亮点或增长预期的个股，规避高位题材股。
  • 泛AI主题：2025年表现亮丽，但进入去伪存真阶段。2026年AI从算力投入迈向应用与端侧落地，关注算力、AI应用与智能硬件、安全与ESG。市场将从普涨转向结构性分化，建议关注盈利能力和护城河强的应用层及配套产业，规避高位题材股。
• 后市研判：节后资金回流预期增强，流动性有望改善；重要会议政策预期升温。市场活跃度有望提升，行情值得期待，但需保持谨慎。操作上，避免追高，逢低布局。建议关注流动性回流情况与政策面动向，择机逢低布局小盘成长与具备明确产业催化的题材方向。
• 行业评级：强于大市、同步大市、弱于大市。
• 公司评级：买入（15%以上）、增持（5-15%）、中性（±5%）、回避（跌幅5%以上）。