合成橡胶期货日报

合成橡胶期货日报 一、行情回顾 2026年2月24日，上海期货交易所丁二烯橡胶主力合约呈现强势上涨态势。该合约以1.27万元/吨开盘，开盘后价格迅速拉升，盘中最高价达到1.3225万元/吨，最低价为1.27万元/吨，最终以1.314万元/吨收盘，较上一交易日上涨515元/吨，涨幅达4.08%。当日成交量达106030手，主力合约持仓量为14886手，较前一交易日减少104手。品种持仓量为102507手，较前一交易日增加2769手。 二、现货市场 2026年2月24日，国内丁三烯现货市场价格为10400元/吨。期货主力合约收盘价13140元/吨与现货价10400元/吨相比，期货升水2740元/吨。 三、主要影响因素 宏观面与资金配置因素：美国伊朗冲突预期上升，地缘政治风险加剧，导致市场避险情绪升温，资金从美债美股转向商品市场化工品成为资金配置的重要方向。同时，国内商品市场整体表现强劲，贵金属、新能源材料、能源品等多个板块上涨，带动化工品市场整体走强。 成本端支撑：2026年1月以来北美寒潮等因素持续影响国际原油市场，原油价格震荡偏强，为整个化工产业链提供了成本支撑。原油作为源头原料，其价格波动通过"原油一→石脑油一PX一PTA"的传导链条直接影响丁二烯橡胶成本中枢。此外，石脑油自2026年1月1日起开始征收消费税，考虑资金占用综合成本上升约 300元，进一步推高丁二烯生产成本。 供应端收紧预期：海外多套丁二烯装置（沙特、科威特等）进入检修期，全球供应边际收紧。同时，石脑油成本上升也导致下游丁二烯供应减少预期，市场对供应端的担忧支撑了价格上涨。 市场情绪推动：假期期间海外胶价小幅上涨，市场对国储收储的预期提升了橡胶品种的上涨空间。节后复工第一天，合成橡胶期货盘面受天胶带动影响表现强势，贸易商挺价心态渐起，多随盘面上调报价。 四、短期展望 短期来看，丁二烯橡胶期货价格预计将维持偏强震荡走势。一方面，宏观层面的地缘政治风险仍存，美伊冲突升级预期及全球资金配置商品的趋势短期内难以改变，将迷续对丁二烯橡胶价格形成支撑。另一方面，原油价格的波动将直接影响丁二烯橡胶的成本 从基本面来看，虽然当前宏观资金情绪暂时主导市场，但长期仍需关注基本面变化。橡胶的基本面显示上半年冬储结束后易跌难涨，后期市场可能逐步回归基本面驱动。供应端需关注海外装置检修进展及国内丁二烯生产企业开工情况，需求端则需关注汽车等下游行业的复苏情况。 此外，需密切关注石脑油消费税政策的实施效果及其对丁二烯供应的实际影响，以及国储收储政策的具体动向。技术面上，丁二烯橡胶主力合约已突破前期阻力位，若能站稳1.3万元/吨一线，或有进一步上涨空间。但同时也需警惕价格快速上涨后的回调风险，尤其是在宏观情绪降温或基本面出现变化时可能出现的获利了结行为。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！