浙商机械微导纳米发布2025年业绩快报半导体设备营收同比大增169看好

➡2025年业绩半导体营收大幅增长，光伏承压：2025年营收26.3亿元，同比下滑2.5%，其中半导体设备营收8.8 亿元，同比增长169%，营收占比从12%提升至33%；光伏设备收入15.9亿元，同比下滑31%。 光伏产业链盈利压力影响设备验收节奏： 浙商机械【微导纳米】发布2025年业绩快报：半导体设备营收同比大增169%；看好公司半导体设备+太空光伏双轮驱动，持续推荐 ➡2025年业绩半导体营收大幅增长，光伏承压：2025年营收26.3亿元，同比下滑2.5%，其中半导体设备营收8.8 亿元，同比增长169%，营收占比从12%提升至33%；光伏设备收入15.9亿元，同比下滑31%。 光伏产业链盈利压力影响设备验收节奏：2025年归母净利润2.1亿元，同比下滑6%，扣非归母净利润1.5亿元，同比下滑18%，主要系：1）光伏设备验收减少导致营收下滑；2）折旧摊销及光伏计提减值损失；3）半导体及光伏研发高投入。 ➡2025Q4：营收9.1亿元，同比-21%，归母净利润-0.4亿元，同比产生亏损。 1、半导体设备：深度受益于存储大周期1）存储：半导体新签订单订单中头部NAND和DRAM客户占比80%，设备广泛应用在存储量产线。 2）逻辑：多款设备获得客户验证。 3）先进封装：客户端验证中。 2、光伏设备：技术前瞻布局完善，出海加速技术已覆盖HJT、钙钛矿/钙钛矿叠层、XBC、TOPCON等主流工艺，持续开展前瞻性技术布局，加速出海。 风险提示：下游需求不及预期风险