电网设备持续大涨国内政策海外需求共振驱动全球电网周期向上春节

春节前后电网设备持续大涨，我们认为核心在于资金对于电网板块投资价值的进一步认可：AI竞争日趋白热化，电力成为新的瓶颈。 算力需求爆发+欧美电网老化+全球能源转型+国内五万亿电网投资，电网设备正处于新一轮新一轮上行周期的起点。 投资建议：在全球电网周期向上确定性趋势下，关注风险收益比最好的两大核心方向：一、瓶颈环 电网设备持续大涨，国内政策+海外需求共振驱动全球电网周期向上 春节前后电网设备持续大涨，我们认为核心在于资金对于电网板块投资价值的进一步认可：AI竞争日趋白热化，电力成为新的瓶颈。 算力需求爆发+欧美电网老化+全球能源转型+国内五万亿电网投资，电网设备正处于新一轮新一轮上行周期的起点。 投资建议：在全球电网周期向上确定性趋势下，关注风险收益比最好的两大核心方向：一、瓶颈环节：电力变压器供给端产能刚性、海外大厂扩产推迟，到2030年欧美地区电力变压器仍面临10%的短缺，受益海外订单外溢思源电气、特变电工、华明装备、金盘科技、伊戈尔、安靠智电等；二、格局稳定的龙头公司：平高电气、中国西电、许继电气、国电南瑞等。