双登共振系列新年化工买什么20260224

2026年02月25日10:16 关键词 化工周期通胀AI应用万华存储电子部MDI涨价利民股份农药TDI聚氨酯新能源材料石化业务出口维生素氨纶有机硅农资 全文摘要 在近期的行业专家讨论中，化工行业的未来展望及投资建议成为焦点。专家们指出，新兴产业发展，尤其是人工智能领域对存储技术和电子部件的高需求，以及AI应用端的持续进步，为投资提供了新机遇。同时，传统周期性行业在盈利周期、估值及流动性影响下的投资潜力也被深入探讨，特别是化工板块因去年底至年初的亮眼表现，处于盈利周期底部和估值低位，被认为具有较高的投资价值。 双登共振系列-新年化工买什么-20260224_导读 2026年02月25日10:16 关键词 化工周期通胀AI应用万华存储电子部MDI涨价利民股份农药TDI聚氨酯新能源材料石化业务出口维生素氨纶有机硅农资 全文摘要 在近期的行业专家讨论中，化工行业的未来展望及投资建议成为焦点。专家们指出，新兴产业发展，尤其是人工智能领域对存储技术和电子部件的高需求，以及AI应用端的持续进步，为投资提供了新机遇。同时，传统周期性行业在盈利周期、估值及流动性影响下的投资潜力也被深入探讨，特别是化工板块因去年底至年初的亮眼表现，处于盈利周期底部和估值低位，被认为具有较高的投资价值。具体到各细分行业，如万华化学的盈利改善、钾肥和磷肥的供需变化、有机硅和钛白粉的市场趋势等，专家提供了针对性的投资建议。讨论强调了供给侧改革、政策导向和市场供需变化对化工行业的影响，为投资者勾勒出化工行业各细分领域的新年投资策略，凸显新兴技术与周期性行业复苏的双重机遇。 章节速览 00:00化工板块新年投资策略：通胀环节与AI应用端 新年化工板块投资建议聚焦于两个方向：一是通胀环节，随着人工智能需求增长，存储等产品出现通胀迹象，建议关注卡脖子环节及应用端机会；二是AI应用端，因边际变化大且估值性价比较高，推荐垂类应用端机会，如中控技术等。 03:03化工周期投资机会解析 讨论了化工周期的投资机会，从研究角度分析了盈利周期、扩展周期和估值，指出化工周期品已具备投资价值。从投资角度，强调了周期位置、投资周期和流动性影响，认为化工品在一年到两年的时间框架内既有赔率又有胜率，建议重点关注化工板块的周期投资机会。 06:46行业投资方向分析：龙头、边际变化与双探策略 汇报指出，应关注行业龙头如网络滑雪、阳光化工等的弹性，以及存在边际变化或价格上行可能的品种，如农药、燃料、维生素等。同时，供给端变化如氨纶、有机硅等产品也值得关注。此外，围绕双探或底部成交的行业，随着供需变化，存在良好投资机会。 08:00化工龙头万华业绩预测与MDI涨价影响分析 对话分析了化工龙头万华的业绩预测，指出其净利润预期从2023年的120-125亿提升至2024年的160亿，主要受益于石化业务和新能源材料的改善。特别关注MDI和TDI的涨价动态，如亨斯迈宣布对美国市场MDI涨价260美元每吨，以及巴斯夫在1月份对TDI提价。预计MDI和TDI涨价将分别带来30亿和8亿的净利润增厚，若涨价幅度达到350美元每吨，万华的净利润有望达到200亿，市值空间扩大至3000-4000亿。整体趋势显示业绩向好。 12:50春节后关注涨价品种与AI应用农药创新 对话讨论了春节后可能涨价的品种，包括TMP、甜味剂二三米和三氯蔗糖，以及消化反应产品，因政策可能加强 检查。同时，提及农药行业AI应用，特别是利民股份通过子公司德研之创搭建AI农药创制药平台，与巴斯夫合作，预计未来有创新农药品种落地，展现AI应用开启第二成长曲线的潜力。 15:16农资行业现状与未来趋势分析 对话深入探讨了农资行业，特别是化肥板块的现状与未来趋势。指出春耕前政策关注度高，价格维稳为大方向，钾肥盈利良好，尿素利润修复，磷肥平稳运行，复合肥行业头部集中度提升，整体行业保持平稳。 19:22行业趋势与投资策略：龙头与景气赛道分析 对话重点讨论了行业龙头和景气赛道的投资方向。指出龙头公司如宝丰和华路，正经历业绩回暖，受益于产品涨价和双碳政策，预期未来周期性波动减弱，成长性持续。钾肥行业预估春耕后价格平稳，国内管控影响较小，预计后续景气。制冷剂板块稳步向上，二季度进入旺季，价格上行趋势明确。建议关注龙头成长性和制冷剂旺季表现。 21:26有机硅行业供需改善与价格趋势分析 对话中讨论了有机硅行业在政策推动下供需改善的趋势，包括产能自律、优化以及价格协同等措施的推进，预计2月28日会议将进一步影响价格。此外，蓝星集团全资收购艾肯有机硅业务，优化全球产业布局。基于供需边际改善及政策利好，行业价格上涨确定性高，推荐关注东岳、新安和盛及新华集团等标的。 24:23轮胎与化工行业最新动态及投资建议 报告更新了新安股份的升级报告，重点关注有机硅和草甘磷业务带来的业绩弹性。轮胎行业受特朗普政策影响较小，建议关注3月30日欧盟政策结果，看好二季度后欧盟及美国市场盈利修复。推荐关注森麒麟等海外产能占比高的公司。 26:10 PVC与钛白粉行业分析：供需改善与政策导向 讨论了PVC和钛白粉行业，指出两者均为地产后周期产品，当前盈利周期底部显现恢复迹象。PVC行业尤其值得关注，因其新增产能接近投放末期，需求稳定且出口持续增长，政策导向如无汞催化剂替代及双碳政策将推动行业优化。 29:40钛白粉与氨纶行业供需分析及未来展望 钛白粉行业在2025年面临供需矛盾，但预计26年将修复，建议关注头部企业。氨纶行业因供给端变化及需求增量，被视为潜在涨价品种。聚酯链行业通过反内卷提升利润，龙头表现值得关注。会议结束，感谢参与。 发言总结 发言人4 首先向与会领导表达了敬意，并更新了趣味板块的当前情况。他指出，由于政策端的支持，趣味板块的产品预计将持续涨价，这归因于该行业被列为高风险过剩产品清单，促使行业加快创新。展望未来，2026年新产能的投放预计不会增加，但小规模的需求增长将持续，且海外需求因部分产能的减少而变得更加旺盛。从供需角度来看，落后产能的支撑力量依然强劲，边际改善的趋势明显。同时，行业内的自律与优化趋势也在加强，减排减碳和价格协同持续进行。会议预计将在2月28号召开，对价格产生正面影响。在政策方面，高风险过剩行业的政策和出口退税的取消，将推动价格中枢向上。此外，蓝星集团全资收购艾肯有机会的业务，有助于优化全球产业格局，推动行业有序发展。基于历史数据复盘，发言人建议重点关注东岳、新安、盛、新华集团等公司。同时，轮胎板块受特朗普政策的影响较小，建议关注3月30号欧盟政策公告对轮胎板块的潜在积极影响，特别推荐森麒麟、桂纶、赛轮及中特橡胶等公司。 发言人1 首先向大家致以新年祝福，并自我介绍为国金化工的陈毅。他指出，本周的主题聚焦于新年展望及投资方向。他认为，投资策略应基于板块边际变化，分为新兴产业发展和传统周期两大块。在新兴产业发展方面，特别看好通胀环节和人工智能（AI）应用，预计随着需求增长，这两个领域将涌现更多投资机会。同时，他也强调了化工周期的投资机会，指出盈利周期、估值和流动性是关键因素，并建议关注化工周期中的周期性股票及供给端变化。 他认为，投资者应关注新兴技术与传统周期的结合点，这可能带来高回报。他最后强调，将重点关注龙头公司和存在边际变化的领域，如价格上涨的品种和新兴需求的产品，以期抓住投资机会。 发言人2 首先介绍了化工行业龙头企业万华化工的情况和预期变化。他指出，万华化工去年的净利润预期为120到125，而 今年预计达到160，增长主要源于石化业务和新能源材料的改善。净利润增长的核心因素在于MDI和TDI的价格上涨，亨斯迈对美国市场MDI和相关产品进行的价格上调，以及欧洲、非洲、中东地区的价格调整情况。他还提到了即将到来的涨价趋势，包括2月份聚氨酯传统涨价节点对中国及周边国家的影响，以及万华化工可能因价格上涨带来的净利润增厚。最后，发言人提到AI在农药行业的应用，特别提到了利民股份通过AI应用可能带来的第二成长曲线。 发言人3 报告了农业投入品行业在节后的主要变化，特别是农资环节进入备货和运输阶段，下游开工上行。他认为，短期内由于政策关注度高，农资价格将保持稳定，特别是尿素和钾肥等优势品种的盈利情况将呈现区间震荡。预计春耕后钾肥价格可能继续上涨，氮肥尿素价格短期内不会有大幅下行压力。对于磷肥，虽然面临原材料压力，但出口有望改善利润。复合肥市场则显示头部企业市场份额持续增长，利润空间充足。他建议关注龙头企业和景气赛道，如钾肥和制冷剂板块，认为它们在未来有进一步向上空间，并特别提到了宝丰和华路等公司作为投资建议。 发言人5 他重点分析了钛白粉与PVC板块的市场情况，指出两者均受地产后周期影响，近期因地产竣工端压力，行业盈利处于历史低位，但已接近盈利恢复的拐点。针对PVC，发言人强调其产能增长有限，受益于稳定内需、快速增长的出口以及政策利好，预示供需将得到改善。对于钛白粉，讨论了供需失衡及反倾销政策带来的挑战，但预期随着海外需求的恢复，行业有望触底回升。最后，发言人建议关注具有较大产能规模和业绩弹性的头部企业，如钛白粉领域的龙佰集团和PVC领域的中石化学新疆天业。 发言人6 首先分析了氨纶行业的市场情况，指出氨纶作为潜在的涨价品种，其价格变动主要受供给端新逻辑及超出预期的单轮需求增量影响。他进一步关注了聚酯产业链，特别是PTA和PX等关键原料，强调反内卷策略对改善产品利润价差、提升行业整体盈利能力的积极作用。在此基础上，他提到了荣盛石化和恒力石化等龙头企业在业绩修复方面的表现，展示了行业龙头在面对市场挑战时的稳健表现和应对策略。最后，他以感谢各位领导的聆听作为结束，标志着会议的圆满结束。 问答回顾 发言人1问：在新兴产业方向上，有哪些主要的投资建议？ 发言人1答：在新兴产业方向，今年我们主要关注两条主线。第一条主线是通胀环节，随着人工智能需求的增长，会有越来越多的产品出现通胀迹象，例如PTB存储、电子部等。其中，存储领域的通胀程度愈发明显，建议关注存储产业链中受益标的，如存储技术类公司。另一条主线是关注能够突破卡脖子环节的未来发展方向，如电子部和部分数字材料。 发言人1问：对于AI应用端，为何建议投资者关注？ 发言人1答：关注AI应用端有两大逻辑。首先，今年是AI应用的重要节点，变化迅速且呈现较大级别变化，许多重要产品如SOB等在过年期间上线，显示出应用端不断有边际变化。其次，从投资性价比角度看，相较于基建端，AI应用端当前的位置更具投资价值。因此，建议关注垂类应用端的公司机会，比如中控技术和部分研发部门等。 发言人1问：周期方向上，为何化工周期品值得关注？ 发言人1答：从研究角度看，化工周期品值得关注的原因在于其盈利周期、库存周期和估值三个方面均已接近底部或结束，从盈利周期、库存周期角度看，大部分化工板块已处于底部回升阶段；从估值角度看，去年化工板块的估值已见底，处于历史较低水平。此外，从投资角度看，化工周期品处于拐点附近，具备赔率优势且胜率提高，同时结合流动性的影响，市场风险偏好较高，化工板块可能成为下一个投资热点，因此建议重点关注化工周期的投资机会。 发言人1问：在化工行业投资方面，您有哪些主要的建议和关注点？ 发言人1答：我们建议重点关注行业中的龙头公司，比如网络滑雪和阳光化工等。此外，应关注存在边际变化或价格上涨的品种，如农药、燃料和维生素等，这些品种涨价的概率相对较高。同时，对于刚出现登记电话的新品种，特别是出口需求增加导致价格上涨的品种，例如氨纶和有机硅，也值得关注。 发言人1问：您如何看待双探底部及机器成交行业的投资机会？ 发言人2答：围绕双探或底部机器成交的一些行业，随着供需两端的变化，存在较好的投资机会。具体到万华化学的情况，其净利润预期从低点的120到125，到今年的160，改善主要来自石化业务和新能源材料业务的提升。其 中，MDI和TDI的涨价是核心看点，目前已有多个厂家对它们进行了提价，尤其是在假期期间。我们正