生猪期货：加速向下，弱势难改

生猪期货：加速向下，弱势难改

市场回顾与展望
2026年春节期间（2.16–2.23），生猪现货价格先涨后跌、冲高回落。全国外三元均价从2月14日的11.59元/公斤上涨至2月20日的12.20–12.30元/公斤，随后回落至2月23日的12.49元/公斤。预计2月下旬至3月上旬继续探底，低点或至11.0–11.2元/公斤（5.5–5.6元/斤）；3月中下旬随消费回暖、压栏增多，弱反弹至11.4–11.6元/公斤，高度有限。LH05合约预计在11000-11600元/吨区间震荡，目前加速向下，向下空间有限。需关注能繁母猪存栏变化、消费复苏进度及政策调控动态。

本周基本面数据

• 仔猪价格：357.14元/头，环比下降0.48元/头
• 出栏均重：122.9公斤，环比下降0.36公斤
• 外购仔猪养殖利润：7.97元/头，环比下降0.39元/头
• 自繁自养养殖利润：-45.69元/头，环比下降63.57元/头
• 屠宰开工率：26.22%，环比下降17.62个百分点

供应情况分析

• 能繁母猪存栏量：月度走势图显示存栏量持续下降
• 商品猪出栏均重：周度走势图显示均重略有下降
• 商品猪存栏结构：分体重数据显示中大体重猪占比仍较高

需求情况分析

• 重点屠宰企业开工率：81家样本企业开工率26.22%，环比下降
• 冻品库容率：维持在较高水平，需求端仍偏弱

成本利润分析

• 外购仔猪利润：周度数据显示利润持续下降
• 自繁自养利润：周度数据显示亏损扩大

研究结论
生猪期货加速向下，弱势格局难改。短期价格或继续探底，中长期在11000-11600元/吨区间震荡。建议关注供应端母猪存栏变化、需求端消费复苏及政策调控，以把握市场节奏。