保温杯行业专题：复盘 Owala 成功路径，看全球品牌趋势

保温杯行业专题 本报告导读： 全球保温杯品牌进入新一轮产品生命周期，供应链迎来新的重大增长机遇。 耐用消费品《新品牌异军突起，制造端盈利回升》2026.02.13耐用消费品《当预期照进现实，winner-take-all》2026.02.11耐用消费品《出口链行业专题二：行业比较与竞争要素挖掘》2026.02.06耐用消费品《3D打印行业：产业浪潮已至，工业消费双向驱动》2026.01.28耐用消费品《出口链行业专题一：库存周期复盘与景气度线索》2026.01.21 投资要点： 保温杯行业：规模稳增，中国仍占主导供应链地位，东南亚产能转移已启动。2024年，美国从越南和泰国进口保温杯增速突然飙升，同比+55163.5%/230.6%；2025年1–11月，美国从中国进口保温杯占比下滑至89.7%，越南和泰国的占比则分别扩大至约3.6%和4.5%。外贸环境波动的背景下，越南、泰国凭借更低的制造成本和更优的贸易条件，成为承接中低端产能转移的核心目的地。其中，哈尔斯在泰国设计产能达到3000万只；嘉益股份在越南年产1350万只不锈钢真空保温杯。 Stanley复盘：百年品牌破圈，成潮流标杆。Stanley品牌成立于1913年，William StanleyJr.在1913年发明了钢制真空瓶，该品牌最早的目标人群是工人和参加露营徒步的户外人士，设计以简单、简约为主。2017年社媒平台助力Stanley第一轮爆火，也帮助品牌方明确用户画像。其后Stanley引入核心高管，针对关键客群开启产品开发及销售策略。通过联名、Drop Sale及社媒体种草等全新打开，引领产品从耐用消费品向时尚快消品的转移。2024年11月，Tiktok天然营销事件推动Stanley品牌爆火出圈。 Owala爆火做对了什么：差异化产品设计与营销思路。1）产品端，以用户为中心的产品设计思路，满足消费者细分使用需求。区别于Stanley优先考虑耐用性与大容量，Owala更侧重用户体验。Owala的成功源于三大关键产品设计创新，使其在竞争中脱颖而出，具体包括双模式饮用、便携性与防漏结构的功能设计、丰富的色彩定制方案。2）定价端：亲民定价带，打开用户触达面营销端：从零售端价格分布来看，Stanley与Owala明显处于不同价格带。Stanley产品价格带集中在$42–46区间，占总收入的42%；Owala产品定位为可亲民的奢华产品，其中39%的产品价格为$37，且总收入中有97%来自$30-33区间。同容量Stanley和Owala水杯产品，Owala价格要明显低于Stanley。3）营销端，更接地气的社媒营销战术，强化用户粘性。在合作策略上，Owala更倾向于与创作者和小型网红建立长期关系，强调真实表达和社区属性，而非依赖明星代言。这一策略有助于在年轻消费群体中建立更具可信度和亲和力的品牌形象。而Stanley近年密集绑定顶流明星、体育IP、潮流品牌，以高势能联名破圈，如与JENNIE、梅西等联名，国内邀请赵露思推广引爆热度。 风险提示：原材料价格大幅波动、国际贸易形式变化等。 目录 1.保温杯行业：规模稳健增长，供应链转移启动......................................32.Owala品牌：保温杯品牌新秀，销量突飞猛进......................................52.1.发展历程：母公司积淀深厚，试错后独立品牌破局.........................52.2.Owala线上销售突飞猛进，已成为线上第一大品牌..........................73.Stanley复盘：百年品牌破圈，成潮流标杆............................................83.1.品牌转型：百年老水杯逆袭成为都市时尚单品................................83.2.关键催化：营销事件驱动产品出圈................................................113.3.市场扩张：调整产品线，强化数字营销.........................................134.Owala爆火做对了什么：差异化产品设计与营销思路..........................174.1.产品端：以用户为中心，实现差异化产品使用体验.......................174.2.价格端：亲民定价带，打开用户触达面.........................................194.3.营销端：更接地气的社媒营销战术，强化用户粘性.......................195.海外工厂：相对优势与财务数据对比..................................................226.投资建议............................................................................................277.风险提示............................................................................................27 1.保温杯行业：规模稳健增长，供应链转移启动 全球保温杯行业规模稳健增长。2025年全球保温杯市场规模为56.0亿美元，预计到2034年将达到90.9亿美元，2026年至2034年的复合年增长率为5.61%。快速的城市化、不断变化的消费者生活方式，以及随着咖啡和茶文化在全球流行也推动了保温杯的需求大增。 数据来源：Fortune Business Insights，国泰海通证券研究 中国当前仍为全球主要的保温杯生产国。中国作为全球最大的保温杯生产国，2024年产量占全球65%以上。2020-2024年我国保温杯出口金额由26.24亿美元增至52.99亿美元；2025年出口金额50.70亿美元，同比出现小幅下滑。美国市场对中国保温杯的进口依赖度持续维持在高位，2024年之前维持在95%以上，2025年1-11月从中国进口占比小幅下降至89.7%。 数据来源：美国海关，国泰海通证券研究 数据来源：中国海关，国泰海通证券研究 美国是保温杯市场主要消费地。2023年北美保温饮具市场规模为10.32亿美元，占全球市场份额的34.5%，抢占保温饮具市场主要地位。2023年美国保温杯市场的收入为8.11亿美元，预计以4.9%的复合年增长率到2030年将达到11.34亿美元，抢占北美保温饮具市场主要份额。美国消费者对环保和可持续产品的需求增长、户外休闲活动以及不断扩张的旅游业也 增加了对保温杯的需求。 数据来源：大数跨境，国泰海通证券研究 数据来源：大数跨境，国泰海通证券研究 中国保温杯产业链集群特征明显。中国保温杯产业带以长三角和珠三角为核心，形成了以浙江永康/武义、广东潮安/揭阳为主导的产业集群，具有显著的规模效应和区域分工特征，核心省市占国内产量约80%。 数据来源：大数跨境 中国保温杯产能启动向东南亚转移。2024年，美国从越南和泰国进口保温杯增速突然飙升，同比+55163.5%/230.6%；2025年1–11月，美国从中国进口保温杯占比下滑至89.7%，越南和泰国的占比则分别扩大至约3. 6%和4.5%。外贸环境波动的背景下，越南、泰国凭借更低的制造成本和更优的贸易条件，成为承接中低端产能转移的核心目的地。其中，哈尔斯在泰国设计产能达到3000万只；嘉益股份在越南年产1350万只不锈钢真空保温杯。 数据来源：美国海关，国泰海通证券研究 2.Owala品牌：保温杯品牌新秀，销量突飞猛进 2.1.发展历程：母公司积淀深厚，试错后独立品牌破局 母公司TroveBrands的BlenderBottle品牌为Owala的发展奠定根基。2000年，Kim和SteveSorensen创立了TroveBrands公司，发明出BlenderBall这一革命性产品，彻底颠覆了蛋白摇杯行业。BlenderBottle迅速成为该品类的领导者，产品销往全球100多个国家、超10万家零售门店。正是这份深厚积淀，造就了Owala过硬的产品品质。在推出Owala之前，团队早已深谙饮水器具领域，并成功建立供应链合作、分销网络与零售运营经验。 BlenderBottle的试错经验为Owala的诞生奠定基础。TroveBrands通过调研发现，饮水用品消费者之间存在分歧：一部分人喜欢用吸管啜饮，另一部分人则偏爱宽口大口畅饮，而此前没有一款水杯能同时满足这两种需求。于是，2019年，Owala的核心技术FreeSip最初以"BlenderBottleHydration"名义推出，但完全失败。这次失败让团队意识到，即使产品功能优越，也需要独立的品牌身份。 数据来源：BlenderBottle官网 Owala定位为TroveBrands旗下的高端水杯品牌。2020年3月，团队推翻一切重新打造，将Owala塑造成一个独立品牌，Owala以创新设计、鲜艳色彩和强大的社交媒体营销迅速崛起，成为Z世代和千禧一代追捧的时尚配件。在此之后，Owala在社交媒体上营销，以普通人的视角传播产品实用型，同时取得了多种联名与认证，扩大知名度。 数据来源：Social Life M agazine，The DigiPalms，Spoon University，Dorm Therapy，国泰海通证券研究 2.2.Owala线上销售突飞猛进，已成为线上第一大品牌 Owala始终保持高速增长态势，销量超过Stanley。2025年8月Owala销量达到94.08万只，首次超越同期Stanley的71.82万只，并在2025年12月攀升至153.50万只的峰值。同比增速方面，Owala在多数月份维持高双位数至三位数增长，而Stanley自2025年下半年起增长明显放缓。 数据来源：Sorftime，国泰海通证券研究 Owala连续第二年成为增长最快的B端搜索词，C端搜索量仍低于Stanley。2025年Stanley的ESP(北美市场分析的在线工具)搜索量急剧下滑（全年下降约50%），低于快速上升的Owala，后者再次成为全年增长ESP搜索词的最高增长（+60%）。然而，在Google Trends中，Owala的日度搜索量仍是没有超过Stanley。 数据来源：Google Trends，国泰海通证券研究 3.Stanley复盘：百年品牌破圈，成潮流标杆 3.1.品牌转型：百年老水杯逆袭成为都市时尚单品 Stanley具 有百年品牌文化积淀。Stanley品牌成立于1913年，WilliamStanleyJr.在1913年发明了钢制真空瓶，该品牌最早的目标人群是工人和参加露营徒步的户外人士，设计以简单、简约为主。现在最火的Stanley保温杯大部分来自Stanley品牌内部的Quencher系列，2017年时StanleyQuencher系列的销量在一众欧美保温杯中并不突出，甚至在后来一度传出停产 的消息。 数据来源：运营派 社媒平台助力Stanley第一轮爆火，明确用户画像。2017年，Instagram账号TheBuyGuide（购买指南）的三位女性创始人发现了StanleyQuencher保温杯的魅力，她们在账号中详细地介绍并推荐了这款产品。随后，她们联系了Stanley品牌，合作开启StanleyQuencher的团购，最低订购量是1万杯，有5000杯在四天内售罄，第二个5000杯在重新上架后更是在一小时内售空。这引起Stanley品牌方的注意，他们联系TheBuy Guide并获取参与团购的消费者画像，其中97.7%的消费者是女性