新春佳节首先祝大家在马年投资顺利马到成功春节前最后一周市场冲高回落

市场在周一受外盘止跌出现跟涨后震荡回落，与我们上周标题预期一致。 国内方面，春节前最后一周披露1月货币供应与物价数据，受春节效应影响统计数据参考度有限，从相对稳定的M2指标观察来看经济基本平稳运行中，；海外方面，美国发布就 新春佳节，首先祝大家在马年投资顺利，马到成功！春节前最后一周市场冲高回落，沪深300指数周涨幅0.36%，上证综指周涨幅0.41%，中证500指数周涨幅1.88%。 市场在周一受外盘止跌出现跟涨后震荡回落，与我们上周标题预期一致。 国内方面，春节前最后一周披露1月货币供应与物价数据，受春节效应影响统计数据参考度有限，从相对稳定的M2指标观察来看经济基本平稳运行中，；海外方面，美国发布就业、物价、四季度GDP与消费等多项重要数据，我们看到典型的经济走弱趋势，虽然其中有四季度政府停摆事件的短期干扰因素，但美国个人消费支出同比环比均出现比较明显减速，而在美国个人实际工资方面也出现持续走弱，看似火热的美国经济名义增长正在逐渐赶不上通胀的速度，美国经济正明确结束此前的过热状态，而鉴于市场对新美联储主席的紧缩预期，美国的物价也将从此前的过度上涨中快速冷却，。 上周市场在自身下跌趋势与春节做多统计规律下全周震荡，机构资金维持相对偏谨慎状态未变，但考虑到节后A股传统上涨统计规律可适度参与反弹。 虽然美国经济衰退化路径迎来越来越多的基本面数据支撑确认，但中国经济在对美出口维度已经历长达1年的较长压力测试，本轮美国衰退对国内经济冲击可控而在全球资本流向方面甚至略为有利，综合考虑日历效应后建议短期适度加仓至。 目前市值效应仍在正向趋势中，但传统2月末冲击风险犹存，综合考虑日历效应后建议短期跟随主板但若下半周风格变盘风险需及时止盈，目前小盘风格已在高位尾声阶段。