长江电新节后观点全面开花看好电新大行情总体长

总体观点

长假期间主要变化在于光伏设备北美拜访及美国贸易政策，有望催化太空光伏及储能行情。锂电排产高位，AIDC及机器人催化众多，继续重点推荐。

光伏行业

• 光伏协会发布1月成本分析，为行业价格修复提供支撑，后续需跟踪需求预期转变。
• 太空光伏产业趋势明确，设备企业春节前后赴美拜访客户，主材和辅材企业积极开展股权投资和产品研发。
• 看好太空光伏贝塔投资机会，推荐太空电池及卫星电源公司【钧达、日升、明阳、晶能、天合】等，订单落地确定性强的设备企业【迈为、奥特维、晶盛、双良】等，辅材企业【福斯特、海优、聚和、帝科】等。

储能行业

• 大储OBBB首批实施指引发布，破除最悲观预期，芬太尼和对等关税失效构成边际利好，有利于美储情绪修复。
• 后续北美AIDC储能订单释放、国内容量电价省级细则出台等有望催化行情。
• 户储方面Q1淡季不淡，乌克兰/澳洲/英国亮眼，期待3月排产数据环比高增，触发新一轮行情。
• 继续重点推荐大储龙头【阳光、阿特斯、海博】等；户储龙头【德业、艾罗】等。

锂电行业

• 节后排产继续上行，有望再创新高，产业链价格谈判再迎窗口期，期待积极变化。
• 中长期首推电池环节，尤其是有阿尔法的【宁德、亿纬】等，继续推荐中期估值低位的隔膜、铜箔环节，同时推荐涨价弹性的6F、铁锂环节，包括【璞泰来、恩捷、嘉元、天赐、富临、裕能、尚太】等。
• 新技术方面重视固态电池和钠电，其中重视干法电极和等静压等设备环节，同时布局硫化锂和无负极方案。

风电行业

• 再次强调，重视十五五风电新一轮景气周期起点，相关公司商业航天布局、国内外海风进展、风机盈利修复有望形成催化。
• 继续推荐风电赛道beta，重点推荐管桩、风机、海缆&零部件龙头。
• 个股重点推荐【大金、海力、天顺】【明阳智能-德华芯片】。

电力设备行业

• 春节期间PJM拟118亿美元加码电网，服务于数据中心，OpenAI新推6000亿美元投资计划并拟融资1000美元，需求端持续景气。
• 继续重点推荐“北美缺电3+3”：变压器【思源、伊戈尔、金盘】、AI电源【四方、麦米、科士达】；同时，重点推荐高压变压器出口扩散方向【特变、望变、白云、安靠、宏远】等。

新方向

• 关注特斯拉链定点合同情况以及后续新版本机器人发布情况。
• 机器人推荐【三花，新泉，斯菱，福赛，荣泰，北特，鸣志】，潜在供应商【科达利】等。