2026年新股择股路径（一）-AI应用：AI应用春潮涌动，产业链次新股大盘点

2026年新股择股路径（一）-AI应用 分析师：李蕙S0910519100001联系人：戴筝筝2026年2月15日 本报告仅供华金证券客户中的专业投资者参考请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明本报告仅供华金证券客户中的专业投资者参考请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 核心观点 u从大模型突破到AI智能体、AI智能终端落地，AI技术正全方位重塑我们熟知的世界。2022年11月，OpenAI旗下ChatGPT-3.5横空出世，正式拉开人工智能时代的大幕；此后，Meta、微软、谷歌等科技巨头，以及百度、阿里、华为、腾讯、字节跳动等国内领军企业竞相入局。历经多年高速迭代，OpenAI、Google、DeepSeek等相继推出性能卓越的大模型产品，英伟达、亚马逊、华为等亦在硬件端持续攻坚突破；在软硬件协同驱动下，AI应用商业化全面提速，豆包、元宝、千问、阿福等AI智能体风靡，AI眼镜、AI玩具、智能驾驶等AI智能终端产品顺势兴起。 u纵观近年A股上市次新股，多家企业已深度融合AI技术，积极抢抓人工智能发展战略机遇。其中，1）国内AI+农业领域代表性企业托普云农，先后研发推出病虫害识别算法模型、AR智能眼镜、智能机器狗等多款智慧农业产品，并在植物工厂场景布局智能体解决方案；2）深耕AI+办公领域的合合信息，将深厚的技术积淀与场景化实践经验，转化为TextIn、启信慧眼等AI Agent创新产品；3）聚焦泛零售数字化的汉朔科技，作为行业内代表性企业，已成功打造智能购物车、AI摄像头、巡检机器人等AIoT数字化解决方案；4）在AI+医疗赛道发力的超研股份，依托AI智能诊断技术，陆续推出了乳腺专科系列和乳腺筛查系列产品、以及肺结核筛查DR影像解决方案，并研发推出用于微创手术机器人的实时超声成像导航系统；5）专注电力能源数字化的南网数字，重点打造“电鸿”物联操作系统、“大瓦特”人工智能大模型等核心产品，以物联协同与大模型技术共同为电网智能化运行提供坚实支撑。6）立足AI+消费领域的影石创新，相继研发出影像、音频、防抖、拼接及感知等关键算法，并规模化应用于全景运动相机等终端产品，为用户提供AI剪辑、AI调色、AI追踪等一站式内容创作体验。可能来说，上述企业已成为AI技术与各行业深度融合的典范。 u风险提示：AI应用产业链次新股未能全部纳入报告内容、可能存在统计分析片面风险，AI应用产业链日新月异、文中数据资料存在更新不及时风险，行业发展不达预期风险，公司业绩不达预期风险，系统性风险及其他风险等。 目录 AI应用春潮涌动 新股AI+代表性标的 风险提示 AI应用春潮涌动 1.1 AI大模型迭代提速，落地场景百花齐放1.2火爆出圈的AI现象级产品1.3 AI应用正悄然改变大众的生活和工作1.4 AI+深入人心，深度赋能千行万业 新股AI+代表性标的 风险提示 1. 2026年初，AI应用春潮涌动 借力春节，AI大模型来势汹汹，AI应用渗透加速！ 腾讯元宝10亿元新春派红包活动，2月1日启动首日DAU增长2倍阿里千问30亿元补贴春节请客计划，2月6日启动首日DAU增长超过7倍字节豆包官宣除夕春晚抢红包，并将送出10万份科技大礼百度文心推出5亿元春节红包活动 1.1 AI大模型迭代提速，落地场景百花齐放 uAI应用风起OpenAI，随后海内外大厂陆续跟进：2022年11月，由OpenAI开发的ChatGPT-3.5横空出世，不仅能够聊天互动，还具备信息检索、程序编写、文学创作、机器翻译等功能，成功开启AI领域发展新篇章；推出仅2个月内，其月活用户数量就突破了1亿，成为史上用户增长速度最快的消费级应用程序。在此之后，Meta、微软、谷歌等科技巨头，以及百度、阿里、华为、腾讯、字节跳动等国内领军企业相继入局，AI产业发展如火如荼。 u随着AI热潮迈入第四年，大模型加速迭代，落地场景百花齐放：OpenAI已迭代至ChatGPT-5，Google也推出了多模态推理能力出众的Gemini3系列，DeepSeekR1模型凭借“训练成本仅为OpenAIo1的3%-5%”的惊人效率出圈；而在硬件端，英伟达新发布的BlackwellUltraGPU算力达15PetaFLOPS、支持万亿参数模型训练，亚马逊推出的首款3nm制程芯片Trainium3能够使训练和运行AI模型的成本最多降低50%，华为昇腾通过“鲲鹏+昇腾”双引擎构建从芯片到云的全栈能力。在软硬件双轮驱动下，AI应用商业化成绩喜人；从AI智能眼镜的虚实融合视界，到AI益智玩具的趣味启智体验，从智能终端设备的便捷交互，再到智能驾驶系统的安全出行革新，一系列前沿智能产品正以破竹之势席卷市场，成为万众追捧的消费新焦点，持续驱动着生活方式与产业格局的深刻变革。 1.2.1火爆出圈的AI现象级产品-夸克AI眼镜 u2025年11月27日，夸克AI眼镜正式发布了S1、G1两个系列共六款单品，均搭载阿里最新的千问AI助手；其中，S1系列最低到手价为3799元、而侧重时尚和轻便的G1最低到手价为1899元。预售期间，夸克AI眼镜便斩获了天猫智能眼镜品牌榜、店铺榜及XR品类销售三料第一，引起预售热潮。销售情况 p未正式发布即引发预售热潮，预售量突破6000件的夸克AI眼镜S1；预售期间斩获天猫智能眼镜品牌榜、店铺榜及XR品类销量三料第一。p发布当日，夸克AI眼镜S1在天猫、抖音、京东等线上渠道正式开售；开售四小时登顶天猫智能设备XR设备行业交易总量商品和店铺双第一、抖音电商智能设备榜、京东智能眼镜类目实时销售排行第一。 不同于传统眼镜，AI眼镜直接实现了语音交互、拍照识图识物、屏显导航、实时翻译、智能提醒等核心智能功能，具体来看：p全面接入阿里千问对话助手，将淘宝、支付宝、高德、飞猪等阿里系核心服务，通过眼镜这一载体进行了重构；p加入了“近眼显示系统”；让设备实现了从“听觉交互”到“视听协同”的关键跨越：从过去依赖语音播报的信息（如导航指引、支付确认、比价结果），到如今可通过近眼屏幕直观呈现。 1.2.2火爆出圈的AI现象级产品-华为AI玩具“智能憨憨” u2025年11月28日，华为在官网上线与珞博智慧联合设计的首款陪伴机器人“智慧憨憨”、售价399元；该款AI玩具在华为商城开售即秒罄，目前处于暂时缺货状态。 销售情况 在2025年6月，珞博智能首款产品“芙崽Fuzozo”亮相，7月生产的5000台售罄，8月上万台的产能也几乎售空。根据物联传媒12月数据显示，其月销量已超过2万台，渠道预订单突破10万台。 2025年11月28日，华为推出的情感陪聊AI玩具“智能憨憨”再度点燃了AI玩具市场热情，开售即秒罄。与传统玩具相较，AI玩具可通过语音识别、自然语言处理、情感计算等技术，成为玩伴或承担起教育、陪伴和心理支持等多重角色；以华为憨憨为例：p搭载了华为小艺大模型，具备真实自然对话的能力；不仅支持摸头、摇晃、语音等多模态互动体 验，还能适配鸿蒙操作系统5及以上版本，提供更丰富的互动体验。p根据用户作息提供晨起问候、睡前道晚安等服务，具备专属日记记忆系统，能够记录互动和对话。 据京东与深圳市玩具行业协会联合发布的《AI玩具消费趋势白皮书》预测，2030年全球AI玩具行业市场规模将突破千亿元，年复合增长率（CAGR）超过50%。 1.2.3火爆出圈的AI现象级产品-豆包AI手机助手 u2025年12月1日，字节跳动旗下AI助手豆包与中兴通讯联合推出的搭载豆包手机助手技术预览版的工程样机努比亚M153发布并开启少量发售、售价为3499元；由于消费者申请热情远超预期，首批设备已迅速售罄。 销售情况 p少量备货生产的首批设备仅支持通过“F码”购买，发布首日已迅速售罄，官方紧急叫停F码申请通道。 p据公开新闻报道，已流入市场的首批实机在二手交易中出现明显溢价，有卖家标价7999元、较原价翻了两倍多，有的甚至标价上万元。 p一是“所见即可问”的实时交互。用户可通过语音、侧边键或豆包OlaFriend耳机直接唤醒豆包，在任何界面都能就屏幕内容直接提问；同时豆包手机助手也将语音通话、视频通话和屏幕共享等用户常用功能嵌入助手中，用户双击侧边AI键即可调用。 p二是“所言即可为”的跨应用自动化。该功能可根据用户指令在多款应用间自动跳转，帮助用户完成类似查票订票、商品下单、批量下载文件、多软件物流进度一键查询等任务。 1.2.4火爆出圈的AI现象级产品-智能驾驶 u智能驾驶正逐步成为用户购车的主流选项。2025年6月，小鹏汽车董事长何小鹏发文表示，“自5月28日小鹏MONA新版型上市以来，新增订单超80%用户选择搭载了高阶智能辅助驾驶的Max版，其中超60%的用户选择了顶配”。 p5月28日小鹏MONA新版型上市以来，小鹏汽车宣布新车上市1小时大定12566台，其中Max版订单占比83%；董事长何小鹏亦发文表示，新增订单超80%用户选择搭载了高阶智能辅助驾驶的Max版，其中超60%的用户选择了顶配。 产品功能 p控屏搭载了一套由高通骁龙8155P芯片支持的智能互联系统，实现了四区域语音识别、人脸识别以及远程手机APP控制。p在标配22个感知硬件+XIPILOT系统的情况下，还可在Max车型中获得双英伟达DriveDrin芯片+双目摄像头，27个感知硬件让车辆能通过XNGP系统实现覆盖高速、城市的NGP智能领航辅助功能，并能完成自动泊车、代客泊车、远程召唤等高阶功能。 1.3.1AI应用正悄然改变大众的生活和工作-生活场景 u对于个人而言，AI技术已广泛出现在能源管理、家庭安防、健康管理等多个生活场景中，并真实的为人们提供帮助、解决需求。 1.3.2 AI应用正悄然改变大众的生活和工作-工作场景 uAI技术亦广泛应用于工作场景中，显著提高用户在会议记录、文档处理、内容创作等方面的工作效率。 1.4 AI+深入人心，深度赋能千行万业 u从产业应用维度看，AI技术已在电商、金融、政务、能源电力、教育等知识与数据双密集型领域完成商业化落地。 AI应用春潮涌动 新股AI+代表性标的 2.1 AI+农业代表标的：托普云农2.2 AI+办公代表标的：合合信息2.3 AI+零售代表标的：汉朔科技2.4 AI+医疗代表标的：超研股份2.5 AI+电力代表标的：南网数字2.6 AI+消费代表标的：影石创新 风险提示 2.1AI+农业代表标的：托普云农 u托普云农是国内智慧农业领域代表性企业，发展早期已在植保领域训练出涵盖生育期识别、病虫害识别等模型算法，并陆续推出了具备田间巡查指导、作物表型识别等应用场景的AR眼镜“作物卫士”以及具备自动化巡检、环境数据采集等操作活动的机器狗“田间侦察兵”；此外，公司还与湘湖实验室联合推出面向植物工厂领域智能体“垂元”。 AR眼镜“作物卫士”：实现田间病虫害实时识别、作物生育期精准判断；直观展示作物的营养状况与生长潜力，识别果树枝条的生长角度、挂果量等信息，生成最优修剪方案，并以可视化的方式指导农户操作。 基于深度学习技术的混合害虫识别系统：自动完成包括害虫类别、数量和位置等信息的采集，并自动对采集到的害虫图片进行“虫脸识别”和自动标记分类，即使监测预警病虫灾情。 植物工厂领域智能体“垂元”：构建从规划设计、智能种植、环境智控、设备运维到运营决策的全流程智能服务体系，可针对不同作物与生产场景，提供精准化种植方案、智能化环境调控、故障诊断预警及项目投资分析等能力。 机器狗“田间侦察兵”：实现对农田的全区域自动化巡检，对田间作物进行病虫害早期筛查、环境数据采集、作物全维度表型解析，并进行果实采摘、作物授粉等农事操作活动；此外还可作为移动数据采集终端，将实时数据传输至农业物联网平台。 基于图像处理和模式识别的作物表型分析技术：基于机器视觉分析能力，对作物种子、根、茎、叶、果实等表型性状，实现高通量、一键操作、自动分析。 2.1AI+农业代表标的：托普云农 u公司具备物联网软件平台服务能力、硬件产品提供能力、以