汽车行业周报：1月新能源车出口量同比翻倍，创历史同期新高

汽车 2026年02月13日 ——行业周报 投资评级：看好（维持）行业走势图 邓健全（分析师）dengjianquan@kysec.cn证书编号：S0790525090003 徐剑峰（分析师）xujianfeng@kysec.cn证书编号：S0790525090004 赵悦媛（分析师）zhaoyueyuan@kysec.cn证书编号：S0790525100003 本周核心关注 2026年1月，我国新能源车出口量延续2025年强势表现，同比增长103.6%，创1月历史同期新高；新能源车占出口总量的49.6%，同比提升12.5pct。分车企看，1月比亚迪新能源车出口量逼近10万大关，继续强势引领其他车企。同时，传统车企中，吉利、奇瑞、上汽乘用车等新能源车出口量同比均有2倍以上的增长。此外，零跑、小鹏海外新能源车销量也有两位数的增长，在新势力中布局较领先。展望未来，有望看到问界、小米等更多车企走向海外，新能源车出海空间广阔。 数据来源：聚源 汽车研究团队 行业重点新闻 （1）乘联分会：1月全国乘用车市场零售154.4万辆，同比下降13.9%，预计2月车市销量将会处于年内绝对谷底期；（2）市场监管总局发布《汽车行业价格行为合规指南》；（3）中汽协：绝大多数重点车企已把账期压缩至60天内；（4）商务部回应欧盟批准对一款中国品牌SUV免征关税；（5）工信部公开征求《智能网联汽车自动驾驶系统安全要求》等五项强制性国家标准的意见；（6）多家车企明确2027年计划开展全固态电池装车示范工作；（7）理想汽车春节后将推“门店合伙人”计划，后续会关闭部分能效低的门店；（8）岚图汽车3月19日以介绍方式于香港联交所上市，2025年已转亏为盈；（9）中国客车出口最大单重要一环，扬州口岸2026年首批出口国产汽车“登”船启赴阿尔及利亚。 邓健全（首席分析师）证书编号：S0790525090003 赵悦媛（联席首席分析师）证书编号：S0790525100003 赵旭杨（分析师）证书编号：S0790523090002 傅昌鑫（分析师）证书编号：S0790525090005 行情回顾 （1）本周沪深300指数涨幅0.36%，其中汽车板块涨幅1.74%，涨跌幅位居A股中信一级行业第9位。（2）本周乘用车Ⅱ指数涨幅1.21%，江淮汽车、小米集团-W领涨。（3）本周商用车指数涨幅6.28%，潍柴动力、海伦哲领涨。（4）本周汽车零部件Ⅱ指数涨幅1.00%，精锻科技、长源东谷领涨。电控系统涨跌幅2.62%，保隆科技涨幅最大；轴承涨跌幅10.16%，万向钱潮、苏轴股份领涨；减速机/齿轮类涨跌幅1.76%，精锻科技、双环传动领涨；轻量化&结构件涨跌幅-3.02%，无锡振华、美力科技领涨；电机涨跌幅1.58%，德昌电机控股、征和工业领涨；Tier1涨跌幅2.71%，敏实集团、银轮股份领涨；传感器涨跌幅0.61%，华培动力、凌云股份领涨；直线传动部件涨跌幅2.20%，双林股份领涨。 徐剑峰（分析师）证书编号：S0790525090004 王镇涛（研究员）证书编号：S0790124070021 相关研究报告 《1月重卡批发销量约10万辆，蔚来2026Q4经营利润转正—行业周报》-2026.2.8 投资建议 （1）乘用车：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，并且竞争格局好，未来随着产品矩阵的拓展，业绩有望迎来放量，推荐：江淮汽车、赛力斯，受益标的：吉利汽车。 《FSD付费用户渗透率超12%，2025全球人形机器人出货量同比增长5倍—行业周报》-2026.2.1 （2）零部件：行业反内卷背景下，盈利能力有望拐点向上，叠加下游扩展，成长性依旧较高，推荐：德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份，受益标的：潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份。 《小鹏汽车全球累计布局超60国家，宇 树2025年 人 形 机 器 人 出 货 量 超5500台—行业周报》-2026.1.25 风险提示：乘用车行业需求不及预期；汽车行业竞争加剧；电动智能化转型不及预期；政策支持力度不及预期；原材料价格大幅波动风险。 目录 1、1月新能源车出口延续2025年强势表现，创历史同期新高................................................................................................41.1、2025年我国新能源车出口量同比增长70%，插混车成核心增长点.........................................................................41.2、2026年1月新能源乘用车出口量创历史新高，同比翻倍.........................................................................................52、行业重点新闻............................................................................................................................................................................73、板块市场表现：本周A股汽车板块跑赢大盘........................................................................................................................94、本周乘用车、商用车、汽车零部件板块PE估值上升........................................................................................................135、上游重点数据跟踪..................................................................................................................................................................156、投资建议..................................................................................................................................................................................167、风险提示..................................................................................................................................................................................16 图表目录 图1：2025年，中国新能源汽车出口量同比增长70%..............................................................................................................4图2：2025年，中国插混/纯电汽车出口量同比分别增长127.5%、32.5%..............................................................................4图3：2025年，我国出口至阿联酋、墨西哥、印尼的新能源车销量增速均超100%.............................................................5图4：2025年以来，我国新能源车月度出口量及其占比波动提升明显...................................................................................6图5：2026年1月，我国纯电、插混、增程车出口量同比均有约翻番的增长.......................................................................6图6：本周汽车板块涨幅0.47%，涨跌幅位居A股一级行业第9位........................................................................................9图7：A股汽车板块本年度涨跌幅一级行业排名17位..............................................................................................................9图8：乘用车板块市盈率本周上升.............................................................................................................................................13图9：商用车板块市盈率本周上升.............................................................................................................................................14图10：汽车零部件板块市盈率上升...........................................................................................................................................14图11：钢材价格指数略有下降...................................................................................................................................................15图12：铝锭价格略有上升（元/吨）..........................................................................................................................................15图13：天然橡胶价格略有上升（元/吨）..................................................................................................................................15图14：浮法平板玻璃价格保持平稳（元/吨）............................................................................