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光棒复产及收入预测
公司拥有650吨休眠光棒产能,技术人员已入厂调试,预计Q2复产,对应光纤产能2200万芯公里。复工初期主要生产657A2(供无人机),按90元/芯公里计算,预计Q2/Q3收入19.8亿元,净利润约9亿元。通鼎持光棒公司50%权益,预计最终归属通鼎净利6亿元。
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康宁代工业务及利润预期
公司为康宁代工光纤(主要657A1),国内仅两家企业满足康宁要求(参考TCL代工MPo)。康宁因Meta 60亿美元订单及其他CSP订单压力,产能不足,预计将向公司转移部分订单。康宁海南1800吨设计产能中,假设一半(900吨)由公司加工成光纤,对应约3000万芯公里,假设每芯公里利润10元,预计贡献2-3亿元利润。
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长协及净利润合计
公司与康宁有300吨光棒长协(短期价格稳定),结合代工及自产业务,预计通鼎合计净利润约9亿元,目标市值200亿元。