高盛近期在国内PCB产业链调研中与鼎泰高科301377SZ管理层进

该公司是全球PCB钻针龙头，产能布局在中国、泰国和德国，主要服务头部PCB厂商。 行业需求与公司受益AI带动的高端PCB 需求和规格升级，正在直接拉动鼎泰高科钻针出货量增长。 AI服务器和高速交换机用的PCB层数更高、板材更硬更耐磨，会加快钻针损耗 该公司是全球PCB钻针龙头，产能布局在中国、泰国和德国，主要服务头部PCB厂商。 行业需求与公司受益AI带动的高端PCB 需求和规格升级，正在直接拉动鼎泰高科钻针出货量增长。 AI服务器和高速交换机用的PCB层数更高、板材更硬更耐磨，会加快钻针损耗、拉长钻孔时间、消耗更多产能，加上终端需求旺盛，整个PCB产业链包括钻针环节都明显受益。 钻孔是PCB制造的关键工序，直接影响良率，而高端PCB单价又高，所以大厂更愿意选择技术领先的供应商。 鼎泰的核心优势在于精度可达0.001mm，钻针长径比超过50倍，在高端制程上竞争力突出。 产能扩张与竞争优势公司目前在积极扩产泰国产能，以匹配下游PCB大厂在东南亚的产能扩张源头信息加微WUXL7713 ，目标2026年泰国工厂钻针年产能达到1500万支。 和同行相比，鼎泰最大的优势在于95%的钻针生产设备都是自研自产，不仅成本更低，扩产速度也更快：自研设备从组装到投产只需1~3个月，而进口设备采购周期要8个月左右，公司会根据客户订单情况灵活调整扩产节奏。 行业展望从行业角度看，鼎泰管理层对AI PCB的乐观判断，也印证了高盛对国内AI PCB及覆铜板（CCL ）产业链的积极看法。 AI服务器PCB规格升级、单机价值量提升、全球需求增长，加上比普通PCB更高的单价和毛利，未来几年将持续利好头部PCB和CCL企业。