领导好行情电源燃机涨停潮持续看好中恒电气新增标的海联讯

电源方面：维谛25年归母净利润同增168.8%，25Q4新签订单84亿美金，环增117%，主要受AI 及数据中心基础设施投资拉动；公司指引26年销售额同增29.5%-34.4%。 维谛业绩及指引大超预期带动A股大涨，往后看： 国内外催化不不断：2.0上线火山方舟体验中心，API即将开放，可能自研ASIC算力需求提升 领导好，行情，电源、燃机涨停潮，持续看好中恒电气、新增标的海联讯 电源方面：维谛25年归母净利润同增168.8%，25Q4新签订单84亿美金，环增117%，主要受AI 及数据中心基础设施投资拉动；公司指引26年销售额同增29.5%-34.4%。 维谛业绩及指引大超预期带动A股大涨，往后看： 国内外催化不不断：2.0上线火山方舟体验中心，API即将开放，可能自研ASIC算力需求提升；阿里千问和蚂蚁阿福免费APP下载榜TOP2，腾讯元宝红包等AI应用热度高；DS新模型灰度测试token大幅提升。 接下来春节！deepseek大模型更新阿里新模型更新！加上 海外：3月NV GTC大会有望进一步明确800V电源架构。 重申看好标的：中恒电气：国内电源领域小维谛，800V产品力领先，与施耐德合作HVDC 代工出海北美逻辑顺畅，国内阿里（一供）、腾讯规模供货，26年字节切入直流有供货预期；#伊戈尔：巴拿马变压器一供，巴拿马产品出海北美预期，35KV变压器全球龙头；#科士达：26%海外UPS代工持续高增，26年推出800V HVDC；：800V HVDC用断路器；燃机方面西门子26Q1燃机订单大超预期：26Q1西门子能源Gas Services业务新签订单88亿欧元，同比+81%，环比+83% ，订单加速提升。 交付相对稳定，与订单相比凸显产能紧缺。 新增海联讯：完成航汽轮合并，航汽轮与西门合作十余年，是部门型号国内燃机总成套商；自研50MW的燃气轮机预计26年底再连云港运营。 重视维修市场对公司业绩的影响，50MW机组维修单价约1000万/台，详细测算欢迎私戳。