纳斯达克 2025年度报告

核心观点：

纳斯达克是一家领先的科技平台，为全球经济提供动力。公司通过构建现代市场基础设施、推动创新经济和建立金融体系信任来赋能经济机会。纳斯达克拥有三个业务部门：资本接入平台、金融科技和市场监管服务。

关键数据：

• 2025年，纳斯达克在美国股市的IPO融资额创纪录，成为连续第七年成为美国规模最大的交易所。
• 2025年，纳斯达克旗下指数净流入额达到990亿美元，创纪录，ETF资产管理规模达到8820亿美元，也是历史新高。
• 2025年，金融科技部门收入增长14%，反映了新客户、交叉销售和升级的增长。
• 截至2025年12月31日，纳斯达克普通股的市值约为406亿美元。

业务部门：

• 资本接入平台：提供数据与上市服务、指数和流程与洞察力产品，帮助公司有效管理公司治理标准，并实现可持续发展目标。
• 金融科技：提供金融犯罪管理技术、监管科技和资本市场科技产品，帮助金融机构识别和减轻风险，并满足监管要求。
• 市场监管服务：提供股票期权交易和清算、现金股票交易、固定收益、货币和商品交易服务，以及北欧和波罗的海地区的交易所运营。

风险因素：

• 全球经济形势和市场需求的变化可能对纳斯达克的业务和财务状况产生不利影响。
• 纳斯达克面临来自其他交易所、市场和其他金融科技公司的激烈竞争。
• 纳斯达克的技术和运营依赖于第三方云服务提供商，存在服务中断和网络安全风险。
• 纳斯达克可能无法成功整合收购的业务，从而无法实现预期的协同效应和效率提升。
• 纳斯达克依赖于充足的资本来维持和发展业务，如果资本市场出现波动，可能无法获得足够的资金。

研究结论：

纳斯达克是一家具有强大竞争力和增长潜力的公司，但其业务也面临诸多风险和挑战。公司需要继续投资于技术、产品和人才，以应对不断变化的市场环境，并实现其“推进经济进步”的使命。