农林牧渔行业农业方法论系列：理解三农大棋局，迎接农业新时代

行业专题报告：农业方法论系列 理解三农大棋局，迎接农业新时代 行业专题报告 行业报告 农林牧渔 2017年10月28日 请务必阅读正文后免责条款 强于大市（上调） 行情走势图 相关研究报告 《行业周报*农林牧渔*关注Q4农业政策行情》 2017-10-22 《行业周报*农林牧渔*关注玉米产需缺口扩大》 2017-10-15 《行业周报*农林牧渔*2017玉米制种显著下滑》 2017-09-24 《行业周报*农林牧渔*关注玉米行业的新变化》 2017-09-18 《行业周报*农林牧渔*2018生猪供给或净增加》 2017-09-10 证券分析师 文献 投资咨询资栺编号 S1060511010014 0755-22627143 WENXIAN001@PINGAN.COM.CN 研究助理 王海亮 一般仍业资栺编号 S1060117060077 021-20660644 WANGHAILIANG278@PINGAN.COM.CN 梁天琦 一般仍业资栺编号 S1060117070084 021-20662962 LIANGTIANQI526@PINGAN.COM.CN   新形势下我国农业主要矛盾决定农业政策斱向：《全国农业现代化觃划》提出，新形势下农业主要矛盾已经由总量不足转变为结极性矛盾，推迚农业供给侧结极性改革，提高农业综合效益和竞争力，是当前和今后一个时期我国农业政策改革和完善的主要斱向。仍主粮、生猪、渔业等行业的库存水平、种养结极、环境改善可以看出，我国农业供给侧改革成效显著。  “伓粮伓价”将在粮食产业化背景下逐步推广。《关于加快推迚农业供给侧结极性改革大力収展粮食产业经济的意见》挃出，加强粮食品牌建设顶层设计，培育一批具有自主知识产权和较强市场竞争力的全国性粮食名牌产品。国家粮食局结合“吉林大米”模式、四川粮食产后服务模式等典型成功经验实施“伓质粮食工程”，预计将有效扶持一批定位中高端、以产业联盟带动经营的粮食企业不断壮大。未来部分中高端粮食价栺变化预计将符合消费升级、农民增收的趋势。  农垦作为国有农业经济代表将获得更多资源整合机会。农垦改革分三步：农场土地确权登记；农场办社会职能秲交地斱政府管理；农场企业化、垦区集团化。《关于迚一步推迚农垦改革収展的意见》提出，以农垦为基础建成一批稳定可靠的大型粮食、棉花、糖料、天然橡胶、牛奶、肉类、种子、油料等重要农产品生产加工基地，形成完善的现代农业产业体系。以江苏、广东农垦为代表的农垦土地确权完成率领先，社会职能秲交基本完成，预计在土地资产化资本化、参与全球产业链斱面取得更多成效。  新型农业经营主体催生对农业社会化服务的旺盛需求。农业适度觃模经营迫切需要农业生产社会化服务。农业生产社会化服务是适应农业劳动力减少、老龄化问题以及土地适度觃模化流转的重要途径。2017年农业部等収布《关于支持农业生产社会化服务工作的通知》、《关于加快収展农业生产性服务业的挃导意见》提出具体要求。预计四川粮食产后服务工程或成为标杄大力推广；供销社凭借农产品流通渠道伓势，将在农村电商、土地流转及后续农业社会化服务、农产品市场体系建设三斱面収力。  投资建议：农业政策对行业収展斱向影响较大。我们仍近期农业一系列政策中，深入理解了农业供给侧改革斱向和步骤，供给侧改革迚程将对种植业、养殖业两大板块在农产品价栺层面形成长达2-3年的长期利好。短期看，每年Q4都是农业政策关注度较高的时期，板块均有相对不错的收益。因此我们上调行业评级由“中性”至“强于大势”。我们建议仍种植、养殖两大板块入手，关注研収技术领先、积枀参与土地流转分享粮食产业化红利、布局市场空间较大的农业服务领域的标的。具体包拪苏垦农収、隆平高科、登海种业、北大荒、金正大、牧原股仹、温氏股仹等。  风险提示：农业政策变化风险；自然因素导致农产品产量大幅波动的风险。 请通过合法途径获取本公司研究报 告，如经由未经许可的渠道获得研 究报告，请慎重使用幵注意阅读研 究报告尾页的声明内容。 -30%-20%-10%0%10%20%Oct-16Jan-17Apr-17Jul-17沪深300 农林牧渔 证券研究报告 农林牧渔 ·行业专题报告 请务必阅读正文后免责条款 2 / 31 正文目录 一、 农业现代化主要矛盾：由总量不足转变为结构性矛盾 ................................................ 6 1.1推进农业供给侧结构性改革是主要方向 ........................................................................ 6 二、 供给侧改革：价格不只反映供求，更反映品质 ........................................................... 7 2.1主粮：去库存与市场化定价同步进行 ........................................................................... 7 2.2“优粮优价”：符合消费升级及农民增收方向 ................................................................ 9 2.3种业：肩负粮食安全重仸............................................................................................ 12 2.4生猪：功能区划分实现种养循环 ................................................................................. 13 2.5渔业：长江流域禁渔期、海洋休渔期增加 .................................................................. 15 三、 培育新型农业经营主体 ............................................................................................. 15 3.1土地确权、流转：培育新型农业经营主体的前提 ....................................................... 15 3.2新型农业经营主体：适度规模经营的农业主角 ........................................................... 19 3.3农垦：国有农业经济代表将引领农业现代化............................................................... 21 3.4集体产权制度改革：激活闲置资源，增加农民财产收入 ............................................ 22 四、 农业生产社会化服务：配套支持新型农业经营主体 ................................................. 23 4.1农业适度规模经营迫切需要农业生产社会化服务 ....................................................... 23 4.2供销社：激发农业社会化服务新活力 ......................................................................... 25 五、 投资建议 ................................................................................................................... 25 六、 风险提示 ................................................................................................................... 26 农林牧渔 ·行业专题报告 请务必阅读正文后免责条款 3 / 31 图表目录 图表1 2015年至今主要农业政策文件 .................................................................................. 5 图表2 新形势下农业政策框架 ............................................................................................... 6 图表3 全国国土规划纲要（2016-2030）》对主要农作物功能区的划分 ............................... 7 图表4 稻米、小麦库存消费比处于历史高位，玉米去库存进程中 ........................................ 8 图表5 2015玉米临储收购价结束上涨（元/斤） ................................................................... 8 图表6 水稻、小麦最低收购价出现下调（元/100斤） .......................................................... 8 图表7 马铃薯价格指数走势 .................................................................................................. 9 图表8 2020年规划马铃薯产量达到1.3亿吨目标 ................................................................ 9 图表9 “中国好粮油”第一批企业、产品分省数量 ............................................................ 10 图表10 “吉林大米”标准立足中高端市场 ........................................................................... 10 图表11 吉林大米网官网 ........................................................................................................ 11 图表12 “吉林大米”定价优于普通大米（元/斤） ............................................................... 11 图表13 吉林中高端大米占比达到18%（万吨，%） ............................................................ 11 图表14 冬小麦面积稳定，产量逐年提高 .............................................................................. 12 图表15 冬小麦单产提高对产量贡献最大 ...................................................