26年2月海外铪Hf金属价格超8500万元/吨(美国价格接近1亿美元/吨),较25年9月涨幅接近200%,较26年1月涨幅接近30%,创历史新高。受益于存储和燃机需求爆发、全球铪短缺、价格支撑强,铪市场已进入全新阶段,传统压价策略逐渐失效。据报告测算,半导体领域将逐步成为铪最核心的下游,而半导体厂商资金相对充足,对铪价波动不敏感;此外,全球燃气轮机、航空发动机等领域均面临铪短缺问题,但新增产能极其有限。
我们在此前外发的《三祥新材深度跟踪报告》中梳理了铪行业供需平衡表,看好存储与燃机需求爆发背景下的金属铪价格强支撑。公司规划140吨氧化铪产能,2026/27/28年有望出货70/100/140吨,高度受益全球铪景气,业绩弹性巨大。2月8日,公司锆铪分离准量产线已顺利投产。