2月9日,泡泡玛特和布鲁可股价大涨,潮玩板块整体表现亮眼。泡泡玛特2026年年会显示,2025年公司成绩斐然:全球员工超1万人,注册会员超1亿人,LABUBU销量超1亿只,全品类全IP产品销量超4亿只,业务覆盖超100个国家和地区,门店超700家,拥有6大供应链基地,创造超20万个就业岗位。泡泡玛特2026年1月连续两次回购,彰显经营信心。公司股价此前下跌主要因市场对高基数下成长性的顾虑,但新IP星星人和Crybaby等成长势头强劲,IP平台价值获验证,Q4海外市场表现强于预期。目前公司股价对应2026年经调整利润PE约17倍,估值性价比凸显,建议重点关注。布鲁可作为拼搭玩具龙头,IP商业化能力及产品力行业领先,国内渠道下沉和海外市场拓展将推动长期增长。公司当前市值对应2026年wind一致预期净利润PE约18倍,估值处于相对底部,建议关注。风险提示:宏观经济波动、需求不及预期、竞争加剧。