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三特索道涨停历史包袱出清新项目节奏加快关注后续估值修复此前
2026-02-11
未知机构
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核心观点与关键数据
估值偏低原因
:三特索道的估值主要受历史遗留问题影响,包括:
当代资金占用违规
:预计上半年将获得行政处罚,无其他重大风险及ST风险。
亏损项目
:克旗项目退出将产生一次性正向影响,崇阳项目减亏幅度较大,今年继续推进。
财务问题
:负债率显著降低,有息负债归零,未来减值规模也将大幅降低。
未来看点
:
存量项目运营
:海南项目表现较好,1-2月数据有望因春节错位超预期。
新项目进展
:千岛湖牧心谷项目预计2026年底完工,2027年上半年开业,爬坡后每年释放约1.2亿收入、3500万净利润。
项目推进节奏
:2026年起新项目推进将加快,市值管理目标明确。
研究结论
景区板块推荐
:春节出行旺季将至,春假试点城市及放假时间逐步落实,推荐关注:
名山大川
:黄山旅游、九华旅游、三峡旅游、陕西旅游、丽江股份。
弹性酒店
:君亭酒店、锦江酒店。
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