证券行业周报：上周板块持续走低

投资摘要

• 评级：增持（维持）
• 日期：2026年02月09日

每周一谈：2025年首发企业现场检查情况

• 背景：首发企业现场检查是IPO全链条监管的重要环节，旨在提高申报质量，促进资本市场健康发展。
• 2025年检查情况：完成16家随机抽取及4家问题导向企业检查，涉及主板、科创板和创业板。
• 总体情况：新受理企业申报质量提升，“一查就撤”现象扭转。
• 发现问题及处理：
  • 2家企业涉嫌信息披露重大违法违规，已立案稽查。
  • 6家企业存在信息披露质量缺陷，部分受通报批评或警示。
  • 12家企业存在规范性瑕疵，已督促整改。
• 下一步措施：科学统筹检查覆盖面，坚持风险导向，分类处置。

核心观点

• IPO是市场源头活水，高质量上市公司是市场长期向好的核心要素。
• 高压态势有助于提高发行人及中介机构责任意识，改善投资者预期。

市场回顾

• 上周表现：沪深300指数下跌1.33%，证券行业指数下跌0.65%。
• 板块个股：上涨24家，下跌24家。
• 年初至今表现：证券行业板块整体表现较弱。
• 估值：证券行业二级指数PE为16.83，处于相对低位。

本周投资策略

• 证券板块整体表现弱势，但强于沪深300指数。
• 估值处于相对低位，具备投资价值。

风险提示

• 政策风险、市场波动风险。