豆油期货周报

豆油期货周报 1期货市场 1.1合约行情 本周DCE豆油主力合约（Y2605）呈现“先抑后稳”走势，周初受宏观情绪及供应预期压制大幅回调，随后在现货偏紧支撑下震荡企稳，最终周收盘价8102元/吨，较前一周微涨0.12%。期间价格波动区间8052-8326元/吨，成交量前高后低，显示市场情绪逐步从恐慌转向谨慎观望。 2现货市场 当周基差在500-578元/吨区间波动，虽较前一周略有回落，但仍处于历史同期高位。2月6日四级豆油现货均价8581.58元/吨 期货收盘价8102元/吨，基差518元/吨，现货溢价显著，反映短期供应偏紧格局未改。 3影响因素 3.1产业资讯 库存延续去化：2月3日全国港口豆油库存87.9万吨，较1月底的93.4万吨环比下降5.9%，连续八周去库。 供应端压力隐现：1月国内大豆压榨量885万吨（同比+21.3%），油厂开机率维持高位，豆油产量增加，春节后或逐步进入累库周期。 3.2技术分析 价格形态：周内呈现“V型探底+区间震荡”走势，2月2日长阴线跌破前期支撑位后，3-6日形成8080-8150元/吨震荡区间，5日均线与10日均线缠绕，短期方向不明。国金期货 4行情展望 当前市场处于“短期现货去库支撑”与“中期供应宽松压制”的博奔阶段，政策面（美国生柴政策）与库存变化为主要变量。需重点关注： 美国生物柴油掺混配额细则落地节奏，若政策超预期或进一步提振需求预期； 春节后油厂开机率恢复情况，豆油库存拐点是否出现； 南美大豆产区天气变化，阿根廷拉尼娜风险或影响单产预期。 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！