尿素周报：临近假期 企业待发量尚可

长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字【2014】1号 2026-02-09【产业服务总部|能化产业服务中心】研究员：张英执业编号：F03105021投资咨询号：Z0021335 尿素：临近假期企业待发量尚可01 1市场变化：价格：尿素盘面价格震荡偏弱运行，现货价格小幅上移，2月6日尿素2605合约收盘价1776元/吨，较上周下调14元/吨，跌幅0.78%，期间最高1798元/吨，最低1766元/吨。尿素现货河南市场日均价1744元/吨，较上周上调2元/吨，涨幅0.11%。基差：尿素主力基差走强，2月6日河南市场主力基差-32元/吨，周度基差运行区间（-46）—（-27）元/吨。价差：尿素5-9价差走强，2月6日5-9价差38元/吨，周度运行区间32— 38元/吨。 2基本面变化：供应端中国尿素开工负荷率87.98%，较上周提升0.32个百分点，其中气头企业开工负荷率64.6%，较上周提升3.12个百分点，尿素日均产量20.99万吨。成本端无烟煤市场价格稳中小幅偏强，截至2月5日，山西晋城S0.4-0.5无烟洗小块含税价880-930元/吨，较上周同期收盘价格重心持平，尿素现货市场主流价格重心上移，尿素生产利润维稳。需求端复合肥企业产能运行率41.79%，较上周提升0.45个百分点。复合肥库存74.93万吨，较上周降低0.63个百分点，冬储出货继续放缓，部分肥企减产，现货库存增速放缓，下周临近春节，部分肥企按计划停车度假，预计下周复合肥产能运行率或持续降低。三聚氰胺开工降低、脲醛树脂等其他工业需求支撑减弱。库存端尿素企业库存72万吨，较上周减少1.8万吨，同比去年同期减少5.5万吨。尿素港口库存24.1万吨，较上周提升1.8万吨。尿素注册仓单10860张，合计21.72万吨，同比去年同期增加1599张，合计3.198万吨。 主要运行逻辑：尿素检修装置有复产计划，日均产量提升，供应环比增加。农业需求跟进逐渐有限，工业需求方面复合肥产能运行率窄幅波动、三聚氰胺开工负荷率降低。由于物流以及放假等影响，市场新单成交逐步放缓，但尿素企业待发量尚可，近期尿素价格区间震荡运行。3 重点关注：复合肥开工情况、尿素装置减产检修情况、出口政策、煤炭价格波动 02尿素周行情回顾： p尿素盘面价格震荡偏弱运行，现货价格小幅上移，2月6日尿素2605合约收盘价1776元/吨，较上周下调14元/吨，跌幅0.78%，期间最高1798元/吨，最低1766元/吨。尿素现货河南市场日均价1744元/吨，较上周上调2元/吨，涨幅0.11%。 03尿素基差与价差 p基差：尿素主力基差走强，2月6日河南市场主力基差-32元/吨，周度基差运行区间（-46）—（-27）元/吨。 p价差：尿素5-9价差走强，2月6日5-9价差38元/吨，周度运行区间32— 38元/吨。 04重点数据跟踪-供应 p中国尿素开工负荷率87.98%，较上周提升0.32个百分点，其中气头企业开工负荷率64.6%，较上周提升3.12个百分点，尿素日均产量20.99万吨。供应端来看，四川、陕西、山东部分检修装置复产或增产，日产量增至21万吨附近，货源供应充足。 重点数据跟踪-成本利润05 p成本方面，无烟煤市场价格稳中小幅偏强，截至2月5日，山西晋城S0.4-0.5无烟洗小块含税价880-930元/吨，较上周同期收盘价格重心持平。 p利润方面，煤制尿素毛利率0.33%，气制尿素毛利率-9.66%，尿素现货市场主流价格重心上移，尿素生产利润维稳。 重点数据跟踪-需求06 p主要尿素生产企业平均预收6.5天，尿素企业周度产销率99.6%。农业需求跟进逐渐有限，工业需求方面复合肥产能运行率窄幅波动、三聚氰胺开工负荷率降低，由于物流以及放假等影响，市场新单成交逐步放缓，尿素企业待发量尚可。 重点数据跟踪-工业需求07 p复合肥企业产能运行率41.79%，较上周提升0.45个百分点。复合肥库存74.93万吨，较上周降低0.63个百分点，冬储出货继续放缓，部分肥企减产，现货库存增速放缓，下周临近春节，部分肥企按计划停车度假，预计下周复合肥产能运行率或持续降低。 08重点数据跟踪-工业需求 p三聚氰胺企业开工负荷率59.83%，较上周降低3.65个百分点，周度产量3.208万吨。本周新增河北辛集九元、山东华鲁恒升二期、山东合力泰一套和新疆玉象胡杨一套装置停车检修，四川金象赛瑞D区和安徽金禾短停后已恢复生产。 p全国建材家居景气指数和规模以上建材家居卖场销售额下调，板材市场需求支撑减弱。 重点数据跟踪-库存09 p尿素企业库存72万吨，较上周减少1.8万吨，同比去年同期减少5.5万吨。尿素港口库存24.1万吨，较上周提升1.8万吨。尿素注册仓单10860张，合计21.72万吨，同比去年同期增加1599张，合计3.198万吨。 声明 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 免责声明 长江期货股份有限公司拥有期货交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 THANKS 感谢 长江期货股份有限公司Add /武汉市江汉区淮海路88号13、14层Tel / 027-65777102