【银河期货】燃料油日报（26-2-9）

第一部分相关数据

• 研究员：吴晓蓉
• 期货从业证号：F03108405
• 投资咨询从业证号：Z0021537
• 联系方式：电话021-65789108，邮箱wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn

第二部分市场研判
市场概况

• 新加坡纸货市场：高硫Mar/Apr月差跌0.25至5.50美金/吨，低硫Mar/Apr月差涨0.25至1.00美金/吨。

重要资讯

• 巴西1月份石油出口总量为1057万吨，同比增长13.3%，为2023年3月以来最高月度出口量。

行情研判

• 高硫燃料油：

  • 现货窗口成交价稳定高位。
  • 供应端：俄罗斯与伊朗存在燃油出口限制及担忧，但一季度高库存弱需求基本面仍存，需关注近端物流变化。
  • 需求端：委油受制后，中国地炼或进口伊朗和俄罗斯原油及燃料油替代，或将RSFO与低品种重质高硫油混合作为炼厂进料，国营采购量上行体现进料需求。

• 低硫燃料油：

  • 近端供应出口增量明显。
  • Dangote炼厂汽油装置检修延迟回归，低硫供应高位维持。
  • 科威特Al-Zour炼油厂全面恢复生产，1月份对外低硫出口及往泛新加坡方向出口均创新高。
  • 南苏丹接管赫格利格油田，能源供应逐步恢复。

第三部分相关附图

• 多张附图数据来源为银河期货、路透。

作者承诺

• 研究员吴晓蓉承诺以勤勉态度独立、客观出具报告，不因推荐意见或观点接收报酬，无利益冲突。

风险提示与免责声明

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，不担保准确性或完整性，客户需独立判断。银河期货不对使用报告导致的损失负责。

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