一．回顾与展望
本周05合约为下跌态势，周跌幅为8.90%。
供给端：
- 碳酸锂产量为20744吨，高于历史同期，其中锂辉石产12454吨（环比减少5.96%），锂云母产2922吨（环比增加3.18%），盐湖产3130吨（环比减少2.34%），回收产2238吨（环比减少2.18%）。
需求端：
- 2026年1月碳酸锂需求量为124683实物吨（环比减少4.17%），预测下月需求量为110467实物吨（环比增加11.40%）。
- 2026年1月出口量为410实物吨（环比减少55.04%），预测下月出口量为208实物吨（环比增加49.26%）。
- 2026年1月动力电池产量为194MWH（环比减少6.17%），其中三元电池产量31.44MWH（环比减少5.50%），磷酸铁锂电池产量153.99MWH（环比减少5.57%）。
- 2025年12月动力电池装车量为98100MWH（环比增加4.92%），其中三元电池装车量18200MWH（环比持平），磷酸铁锂电池装车量79800MWH（环比增加5.98%）。
- 2026年1月储能电池产量为63.02GWH（环比增加0.83%），下月预测减产9.68%。
- 2025年12月新能源车产量为1718000辆（环比减少8.61%），销量为1710000辆（环比减少6.19%），出口量30万辆（环比持平）。
成本端：
- 外购锂辉石精矿成本138350元/吨，生产所得为-5715元/吨（亏损）；外购锂云母成本136032元/吨，生产所得为-6691元/吨（亏损）；回收端生产成本高于矿石端，排产积极性低；盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力足。
库存端：
- 冶炼厂库存18356吨（环比减少3.40%）；下游库存43657吨（环比增加7.53%）；其他库存43450吨（环比减少9.25%）；总体库存105463吨（环比减少1.87%）。
结论：
预计下周供给端排产持续增加，需求端有所减少，成本持续低位，盘面或将偏多震荡调整。
