行情回顾
2月6日，沪金期货主力合约收跌2.02%至1090.12元/克，沪银期货主力收跌14.92%至18799元/千克。周五夜盘，贵金属价格大幅反弹，沪金期货主力合约收涨2.82%至1114.5元/克，沪银期货主力收涨3.51%至19840元/千克。
影响因素
- 美股与市场流动性：科技股抛压暂缓，美股三大指数、比特币集体上涨，市场流动性恢复，金银受益反弹。
- 消费者信心：美国2月消费者信心意外上升至57.3，提振金银价格。
- 地缘政治：伊朗称武装部队进入最高级别战备状态，地缘避险升温亦助推金银价格。
- 央行增持：中国央行连续第15个月增持黄金储备，利好黄金信心。
- 白银供需：伦敦现货白银租赁利率走高、上期所白银库存降至349.9吨，显示白银现货偏紧，限制银价下行；但市场传言后续将有部分进口到达，导致白银期货月间价差收窄，内外盘从溢价转为折价。
后市分析
春节前，市场资金情绪或较为谨慎，贵金属价格料逐步进入区间震荡走势。中长期来看，贵金属牛市的底层逻辑仍坚挺，价格重心仍有上行空间，逐步企稳后将带来较好的中长期配置机会。
关键数据
- COMEX黄金：非商业净多头头寸持仓数量为84890张，较前一日减少416张；库存为104052千克，持平。
- COMEX白银：非商业净多头头寸持仓数量为165604张，较前一日减少3422张；库存为35370吨，较前一日减少349吨。
- SHFE黄金：库存为34990千克，较前一日减少1490千克。
- SHFE白银：库存为349.9吨，较前一日减少0.1吨。
- 美元指数：97.61，较前一日上涨0.24%。
- 美债收益率：2年期3.50%，10年期4.22%，较前一日分别上涨1.97%和0.60%。
- VIX指数：17.76，较前一日上涨0.36%。
- 标普500：6932.30，较前一日上涨0.86%。
- NYMEX原油：110.00，较前一日上涨1.00%。
研究结论
贵金属价格短期震荡，中长期逻辑未变，牛市底层逻辑仍坚挺，价格重心上行空间较大，企稳后将带来中长期配置机会。
