2月8日,浙江龙盛上调大部分分散染料出厂报价2000元/吨。近期分散黑ECT300%市场价格涨至19元/公斤(较月初涨2元/公斤),活性黑WNN150%市场均价23元/公斤(较月初涨1元/公斤),分散染料中间体还原物价格从2.5万元/吨涨至5万元/吨。
染料终端需求为纺织服装,全球消费平稳增长。国内市场集中度高(CR5约70%),龙头自备产业链一体化(尤其中间体),具备较强定价权。在反内卷背景下,龙头有一定默契。历史上,分散、活性染料高价时价格超5万元/吨,当前价格约2万元/吨,仍处底部,潜在空间大。涨价历史上龙头具有较强话语权(如2013年专利和解),中间体供应扰动常驱动产业链价格上涨(如环保趋严时期)。
标的:浙江龙盛(分散+活性合计产20万吨)、闰土股份(分散11.8万吨,活性10万吨)、吉华集团(分散7.5万吨,活性2万吨)。