工业硅期货周报

回顾与展望——工业硅

• 本周走势：05合约周跌幅2.63%，从8730元/吨下跌至8500元/吨。
• 供给端：
  • 本周供应量7.1万吨，环比减少13.41%。
  • 样本企业产量3.364万吨，环比减少22.73%。
  • 云南开工率20.36%（持平），四川开工率0%（持续停产），新疆开工率64.55%（环比减少24.04%），西北开工率83%（持平）。
  • 预计本月开工率39.01%，较上月减少9.32个百分点。
• 需求端：
  • 本周需求6万吨，环比减少20.00%。
  • 多晶硅：库存34.1万吨（持平），硅片亏损，电池片盈利，组件盈利。
  • 有机硅：库存47200吨（低于历史同期），利润2570元/吨（盈利），开工率64.02%（持平）。
  • 铝合金：库存6.74万吨（高于历史同期），进口亏损37元/吨，A356铝送至无锡运费和利润608.01元/吨，再生铝开工率58.3%（环比减少1.01%）。
• 成本端：新疆通氧553生产成本9859.7元/吨（环比持平），枯水期成本支撑上升。
• 库存端：
  • 社会库存56.2万吨（环比增加1.44%）。
  • 样本企业库存20.6万吨（环比减少1.43%）。
  • 主要港口库存13.6万吨（环比减少1.44%）。
• 预计下周：供给端排产减少，需求复苏抬头，成本支撑上升，盘面偏空震荡调整。

回顾与展望——多晶硅

• 本周走势：05合约周跌幅2.07%，从50330元/吨下跌至49285元/吨。
• 供给端：
  • 上周产量20100吨，环比减少0.49%。
  • 预测2月排产7.97万吨，环比上月减少20.93%。
• 需求端：
  • 硅片：产量10.38GW（环比减少11.65%），库存28.32万吨（环比增加3.77%），生产亏损，2月排产45.31GW（环比减少1.34%）。
  • 电池片：产量41.44GW（环比减少11.37%），外销厂库存9.17GW（环比增加2.80%），生产盈利，2月排产36.7GW（环比减少11.43%）。
  • 组件：产量35.2GW（环比减少9.04%），2月预计产量29.8GW（环比减少15.34%），国内库存24.76GW（环比减少51.73%），欧洲库存34.2GW（环比增加9.26%），生产盈利。
• 成本端：N型料平均成本40830元/吨，生产利润12770元/吨。
• 库存端：周度库存34.1万吨（环比增加2.40%），历史同期中性水平。
• 预计下周：供给端排产持续减少，需求端硅片、电池片、组件生产持续减少，总体需求衰退，成本支撑持稳，盘面偏空震荡调整。

工业硅行情概览

• 本周主力05合约呈下跌态势，预计下周或将偏空震荡调整。