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华创机械工程机械五新隧装钻爆法隧道装备龙头资产注入落地矿山打开新成长

2026-02-06 未知机构张博卿

核心逻辑：公司作为工程机械弹性品种，主业稳健且通过资产注入提升利润中枢；矿用设备业务持续翻倍增长，墨脱水电站项目订单饱满且即将催化。

#资产注入：

收购五新重工（内河港机）和兴中科技（桥梁设备），合计市值约100亿。
2026年业绩对赌保底利润达3.5亿元，估值具备安全边际。

#主业根基：

公司是国内钻爆法隧道装备龙头，下游核心为铁路公路，受益于中西部桥隧比提升及川藏线等重大工程需求。
资产质量优异，零有息负债，高分红回购，2026年预期利润1.8亿元。

#三大成长弹性赛道：

矿用设备：
- 切入中小非煤矿山机械化蓝海，替代人工及外资，市场空间约1200亿元。
- 已出货至紫金矿业、山东黄金，2025年收入过亿且每年翻倍增长。
后服务市场：
- 借鉴安百拓模式，后服务占比70%，价格仅外资1/4，毛利率可观。
出口拓展：
- 聚焦中东（基建）、非洲（矿山）、南美（秘鲁矿）等高价值市场，经销网络逐步搭建。

华创机械工程机械五新隧装钻爆法隧道装备龙头资产注入落地矿山打开新成长

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