高盛2026年2月6日发布的中国市场分析报告核心聚焦隔夜全球市场动

一、核心市场情绪与全球联动 海外市场避险情绪蔓延，主要因美股科技股持续走弱（受谷歌高额资本支出数据影响）、美国就业数据疲软（2009年以来同期最高裁员量，初请失业金人数走高），动量因子暴跌140个基点，创10多年来最差表现之一；比特币同步暴跌13%至6.3万美元。这种避险情绪可能压制亚太地区市场，但中国市场偏向正面，南向资金单日净流入超249亿港元，创2025年4月9日以来新高；春节前白酒板块强势（茅台需求稳健，股价连涨四天至去年5月以来新高），整体预计当日市场表现分化，春节前成交量或持续萎缩。

二、重点行业与企业动态 TMT行业：PC巨头戴尔、惠普正对长鑫存储等中国供应商的DRAM进行资格认证，旨在保障自身供应链安全，DRAM相关主题有望获更多买盘。 生鲜电商：美团以7.17亿美元初始价格收购叮咚买菜，旨在整合竞争激烈的中国生鲜电商市场，属于行业集中度提升的战略举措。 锂电池：国轩高科计划通过定向增发募集最高50亿元人民币，用于新型锂离子电池智能制造基地等电池项目，加码核心业务产能。

三、高盛研究部（GIR）重点报告方向 中国互联网行业：解答投资者关于AI投资策略、监管政策的核心疑问。 中国医疗保健行业：建议布局2026年高确定性复合增长标的，涉及9项评级调整，药明康德/药明合联被上调至“买入”评级。 人民币走强：分析其对中国经济的具体影响与潜在机遇。