行情分析
- 市场表现：尿素今日低开低走，现货市场试探性小涨但受阻于假期收单压力，价格难以持续上涨。山东、河南及河北小颗粒尿素出厂报价在1700-1760元/吨，河南价格偏低。
- 基本面：近期新增两家气头装置复产，1月份产量预计达628万吨，高于往年同期。春节前上游工厂吸单压力增大，待发量预计提升，若无利好，现货可能降价吸单。复合肥开工小规模提升，但环保预警解除后提升受限，年后将进入农耕旺季，下游需求有望回暖。库存数据持续减少，主要因农业提货和下游备货增多，年前库存去化为主，假期后可能增加。
- 需求与供应：临近假期需求边际减少，假期前收单压力大，尿素需求偏弱，价格预计以弱稳为主。
期现行情
- 期货：尿素主力2605合约开盘1784元/吨，日内下跌至1778元/吨，收阴线，跌幅-0.39%，持仓量222810手（-5461手）。前二十名主力持仓席位中，多头减少1430手，空头增加5434手，其中永安期货净空单1298手，国泰君安净空单-1968手。
- 仓单：尿素仓单数量10835张，环比减少134张，其中安阳万庄减少111张，衡水棉麻减少23张。
- 现货：期货盘面翻红，现货试探性小涨但受限，山东、河南及河北小颗粒尿素出厂报价在1700-1760元/吨，河南价格偏低。
基本面跟踪
- 基差：河南地区5月合约基差-18元/吨，环比走强。
- 供应：全国尿素日产量21万吨，开工率85.26%。
- 库存：中国尿素企业总库存量91.85万吨，较上周减少2.64万吨，环比减少2.79%。
- 预售订单：预收订单天数8.82日，较上周期增加2.23日，环比增加33.84%。
- 下游：复合肥产能利用率41.79%，较上周提升0.45个百分点；三聚氰胺产能利用率周均值为57.95%，较上周减少8.5个百分点。
研究结论
- 短期趋势：尿素现货价格面临假期收单压力，预计以弱稳为主，年前库存去化为主，年后可能增加。
- 需求预期：年后下游需求将进入年内高峰期，届时拿货有望回暖。
- 市场建议：关注春节前后供需变化，若无利好，现货可能降价吸单。
