京东方A机构调研纪要

调研日期: 2026-02-04 京东方科技集团股份有限公司成立于1993年，是一家全球领先的物联网创新企业，致力于为信息交互和人类健康提供智慧端口产品和专业服务，形成了以半导体显示为核心，物联网创新、传感器及解决方案、MLED、智慧医工融合发展的“1+4+N+生态链”业务架构。截至2021年，京东方累计可使用专利超7万件，发明专利超90%，海外专利超过35%，覆盖美国、欧洲、日本、韩国等多个国家和地区。在2021年的美国专利授权量统计报告中，京东方全球排名跃升至第11位，排名提升2位并连续第四年跻身全球TOP20；在2021年全球国际专利申请排名中，京东方以1980件PCT专利申请量位列全球第七，连续6年进入全球PCT专利申请TOP10。京东方在多个国家和地区拥有制造基地，子公司遍布全球20个国家和地区，服务体系覆盖全球主要地区。 讨论的主要内容为回答投资者提问,问答情况如下: 1、公司如何看待LCD TV产品价格趋势? 答:需求端来看,随着春节假期临近,品牌厂备货需求仍相对强劲,推高 TV 类产品出货量。供给端,行业内厂商坚持"按需生产"策略,灵活调整稼动率以匹配需求,目前整体稼动率处于高位。根据第三方咨询机构数据,2026年1月各主流尺寸 TV 产品价格全面上涨,且预计 2 月 TV 产品价格有望涨幅扩大。 2、OLED技术在IT领域发展情况? 答:AMOLED高画质、更轻薄的产品特性,使其成为高端IT类产品的重要选择。公司第8.6代AMOLED生产线已于2025年12月30日成功提前5个月点亮,标志着公司在中尺寸OLED技术研发、工艺调试与量产准备方面率先取得关键性突破。该产线预计将于2026年下半 年进入量产阶段,量产后,公司将能够更好地匹配IT客户高端产品需求,进一步强化公司在显示产业的整体竞争力。 3、公司目前创新业务的新进展? 答:公司在"第N曲线"理论指导下,持续落实"屏之物联"发展战略,重点布局钙钛矿光伏、玻璃基封装载板等创新业务。钙钛矿业务方面,公司依托在显示产业长期积累的玻璃基加工能力、薄膜制备工艺能力、封装和设备优势及大规模智能制造能力,有效赋能钙钛矿太阳能电池研发与生产。玻璃基封装载板技术方面,公司已完成大板级玻璃载板中试线的建设并实现工艺通线。钙钛矿业务和玻璃基先进封装业务作为公司"第N曲线"战略升维理论下布局的代表性业务,将持续推动公司面向未来的成长。 4、公司未来折旧和资本开支的趋势如何? 答:目前,公司存量产线折旧持续减少,在建产线项目将综合考虑爬坡情况进行分阶段转固,折旧金额在 2025 年达到峰值。资本开 支同样在2025年达到高峰,预计从2027年开始有望大幅下降。 5、公司未来股东回报规划? 答:2025 年,公司于 5 月底完成注销价值近 10 亿元的库存股,6 月完成 2024 年度利润分配,现金分红金额约18.7 亿元,年内完成超15亿元的A股回购方案,完成《未来三年(2025年-2027年)股东回报规划》的承诺。未来,公司将持续落实股东回报规划,切实提高股东回报。