上海→欧洲集运期货日报策略报告

盘面情况

周三集装箱运费指数期货先抑后扬，六大合约涨跌平互现，整体收涨。主力合约EC2604报收于1247.6点，上涨0.78%；次主力合约EC2606报收于1534点，上涨0.02%；EC2602持平于1737.8点；EC2612下跌1.45%至1418.2点。成交量合计3.01万手，成交金额18.86亿元。

现货市场

• TCI（天津→欧洲）报价持平于$1551/TEU和$2635.89/FEU。
• 达飞轮船将3月上半月报价下调$400/FEU至$2493-2593/FEU。
• 上海→欧洲航线舱位配置规模：Week7-18分别录得30.9、23.3、16.8、16.6、31.4、33.8、28.4、26.9、27、28.3、26.5、23.9万TEU，其中Week13-15另有2.4、3.6、2.3万TEU待定。

市场逻辑

• 行情回顾：赫伯罗特和达飞轮船下调报价，GEMINI联盟宣布ME11/IMX重返苏伊士运河，导致期市低开。光伏关税抢运货源攀升，中东航线爆舱，市场传言欧线涨价，下午期市反弹收复失地。
• 未来展望：3月底前将有一波光伏、锂电池关税抢运潮，舱位充沛（Week11-13已确定舱位规模分别达31.4、33.8、28.4万TEU，Week13另有约2.4万TEU待定），可能出现供需两旺局面。船东可能利用此轮发运潮宣涨，但最终涨幅待观察。4月货量可能回落，舱位配置不稀缺（周度均值26.5万TEU，Week14-15另有约3万TEU待定），挺价难度较大。
• 苏伊士运河：GEMINI联盟宣布ME11/IMX重返苏伊士运河，但短期内船东将采取小规模试航，不确定性仍存。
• 当下影响：主力合约EC2604交割尚早，期价更多受即期运价调整、地缘局势、贸易环境等情绪面影响。

交易策略

周四多单可持单观望。主力合约EC2604支撑位1150-1200点，压力位1300-1350点。