玉米精准调控稳市场近强远弱格局显

2026-02-05 宝城期货 Aaron

核心观点：国内玉米市场近强远弱格局已现，节前受政策调控和供应端压力影响，价格窄幅震荡；节后则面临进口谷物集中到港和需求转弱的双重压力。
东北华北结构差异：东北售粮进度快但内部差异显著，黑龙江农户销售积极，吉林惜售情绪浓厚，导致粮源跨省流动；华北售粮进度慢但基层余粮下降，价格稳中有升。
政策投放：1月份中储粮国产玉米竞价销售成交量超80万吨，为2022年以来同期最高水平，政策粮高度集中于东北地区，有效稳定价格预期。
进口谷物：2026年一季度进口谷物到港集中，美国高粱、澳大利亚大麦及巴西DDGS到货量显著增加，对国内玉米市场构成实质性压力。
市场运行：节前市场平稳，政策调控力度空前，进口谷物集中到港与政策粮形成叠加效应，强化近强远弱格局。
关键数据：
- 1月份中储粮国产玉米竞价销售成交量超80万吨。
- 美国高粱对华销售量已突破200万吨，一季度到货量将超过50万吨。
- 澳大利亚大麦1月已有约65万吨装运，预计2月集中抵达。
- 巴西首船DDGS预计春节前启运。
研究结论：市场关注点转向节后，农户售粮节奏、政策粮投放持续性及进口谷物到港压力将共同影响市场走势，近强远弱格局将延续。