西班牙商业环境的晴雨表。2025年业绩

索引 1 演示32 执行摘要53 上下文74. 一般结果104.1 评分概述124.2 主要优势与劣势134.3 2024-2025 对比144.4 主要行动领域15 五家国外公司在西班牙的前景165.1 投资前景185.2 就业前景185.3 营业额前景195.4 出口前景195.5. 美国关税政策对公司业绩的影响205.6 减少关税政策影响的相关措施215.7 武装冲突对公司业绩的影响22 6 个地区结果6.1 劳动力市场 6.2 税收 6.3 监管环境 6.4 基础设施 6.5 成本 6.6 融资 6.7 人力资本 6.8 创新 6.9 市场规模 6.10 生活质量 78原因选择在西班牙设立机构可持续目标8.1 具有可持续发展策略的公司8.2 优先可持续发展目标8.3 测量和监控机制8.4 西班牙可持续发展战略发展条件 9 按国家分析9.1 投资前景9.2 劳动力前景9.3 营业额前景9.4 出口前景9.5 选择西班牙的原因 10 行业分析5310.1 投资前景5510.2 劳动力前景5610.3 营业额预期5710.4 出口前景58 11 方法论5912 附录61 气压计是由西班牙ICEX-Invest共同编制的。跨国公司与西班牙并且国际竞争力中心（ICC）在IESE商学院。 这是第18th《西班牙外商商业环境晴雨表调查》的版次，现已成为西班牙的旗 舰出版物。 2025年版包含了对在2025财年西班牙商业环境重要性评估，该评估由超过750家外资企业进行。根据一般公认的准则，当一个企业的外资资本占总资本的10%以上时，该企业被视为外资企业。 西班牙投资促进局（ICEX）的执行部门肩负着推广、吸引和鼓励外国直接投资（FDI）进入西班牙，以及促进已设立的外国公司的再投资，作为外国公司的参考点，以及参与促进和吸引投资的州、地区和地方机构的联系点。 本报告对中长期需要保持的优势和必须进一步努力的行动计划领域进行了概述。 报告还包括了关于2026年投资、劳动力、营业额和出口的预测。 ICEX-Invest in Spain also carries out activities to establish Spainas a global platform for international investment and business development: another area of activities for the organization includesimproving the business environment in Spain, while engaging in ongoing dialogue with other government departments, business associations and international representative institutions in Spain. 前版中包括了一章专门讨论经济形势，分析武装冲突对商业成果的影响。本版保留了这个章节，以及一个关于可持续性的部分，分析了在西班牙的外资公司的可持续性战略、主要可持续性目标和西班牙的条件对实现这些目标的促进或阻碍程度。还增加了一章，讨论美国关税政策对公司业绩的影响以及他们为最小化这种影响所采取的各种举措。 跨国公司与西班牙这是一个推广西班牙外国跨国公司在社会、经济和环境方面贡献意识的企业协会。此外，它通过积极、有目的和主动参与西班牙公共议程，促进西班牙成为基准投资目的地。 投资公司确认了他们在2024年在西班牙的良好业绩，并保持了对2025年年底的积极预期。尽管国际政治和经济环境持续存在不确定性，但西班牙外资企业在投资、营业额、就业和出口方面的2026年预测非常乐观。 高级商业研究会（IESE）是一家致力于高级商务研究的教育机构。国际竞争力研究中心（ICC）是其中的一个研究机构，其使命是促进 competitiveness 及其在不同领域中影响的研究。在世界著名教授帕斯卡ль·贝龙纳（Pascual Berrone）的领导下，ICC特别侧重于欧盟及其促进良好商业环境发挥的作用。 2执行摘要 2 执行摘要 西班牙与2024年相比保持了其得分，基础设施、市场规模和人力资本仍然是外国投资者评价最高的领域。 对2025年和2026年的投资、营业额、就业创造和出口量的预测均为乐观，与上一版预测非常相似。 这份西班牙商业气候晴雨表的调查结果显示，平均得分为2.85分，满分5分，与2024年的得分完全相同。 对外资公司来说，最重要的领域是市场规模，其次是人力资本、劳动力市场以及基础设施。在这版中，再次被认为最不重要的是融资领域。 2025年西班牙外国公司的投资前景积极，与2024年非常相似。因此，调查的86%的公司在2025年增加了或保持了他们的投资，比2024年的87%有所增加。对于2026年，85%的公司计划增加或保持他们的投资。 被调查的高管们评价最高的领域是基础设施、市场规模和人力资本，这与去年相同。值得注意的是，评价最高的领域也是对投资者来说最重要的领域。评价最低的领域是税收和监管环境，其次是融资和成本。 就业前景同样乐观，与前一年水平相近。到2025年，85%的公司增加了或保持了其员工队伍，与2024年的84%相比。对于2026年，预测结果明显好转；90%的参与公司表示他们计划增加或保持其员工队伍。 投资者对西班牙人力资源方面的某些方面感到满意，尽管他们认为应继续关注语言能力、学习能力和对责任和目标的接受度。他们还指出其他需要行动的领域，例如减轻官僚负担、雇主社会保险贡献的公司成本，以及劳动立法适应公司需求。 关于营业额，2025年，79%的参与公司保持了或增加了其营业额，较2024年的78%有所提高。对于2026年，预测已经明显好转，接受调查的公司中有89%预期西班牙的营业额将增加或保持稳定。 在评级与对外国公司的重要性之间存在最大不平衡的区域是劳动市场和税收。关于成本和监管环境也存在一些不平衡。然而，基础设施领域获得的评分与其重要性非常相似，完全满足了企业的期望。 最后，关于出口量方面，高出口水平得到了保持，因为调查的74%的外国公司从西班牙出口到第三市场。前景乐观，只有12%的公司计划在2025年减少出口。2026年的前景更好，只有6%的外国公司计划减少出口。 与以往版本一样，根据调查的大多数高管所述，在西班牙设立业务的主要原因包括其地理位置、当地市场的规模和其他市场的进入渠道、基础设施以及劳动力成本。西班牙语言和文化接近性也被视为主要优势，以及高素质的劳动力，这对吸引高附加值项目至关重要。 3上下文 3 上下文 并且，由于在许多方面都表现出波动和动荡，2025年从经济角度来看，在全球范围内被美国采取的新贸易措施所标记，这些措施导致关税税率显著上升至几十年未见水平。然而，在接下来的几个月里，美国与其大多数主要贸易伙伴达成了贸易协议。总的来说，这些公告使得美国的有效关税率从4月份的高峰下降，并将它们调回到大多数国家的10%至20%的范围内。 一家公司的竞争力和盈利能力取决于内部和外部因素的复杂组合。内部因素是指那些属于公司自身结构并依赖于其管理或直接影响的因素。这意味着公司可以直接控制的那些因素。本晴雨表并非旨在分析这些类型的因素。 一家企业的竞争力也取决于一些外部因素和层面，在原则上公司对这些因素和层面不直接控制，但它们会影响组织的决策，影响其战略和结果。这些因素与经济和监管环境或制度框架相关，是结构性的；即在公司成立之前就已存在，在整个生命周期内不断发展，即使公司在某地区停止运营也仍将存在。本巴罗米特的主要目标就是分析这些因素以及它们随时间的变化和发展。 尽管关税冲击小于最初宣布的规模，但其对全球经济的影响短期效应已经显现。国际货币基金组织2025年10月的《世界经济展望》指出，全球经济增长将从2024年的3.3%放缓至2025年的3.2%，再到2026年的3.1%。对发达经济体的冲击将更为严重。国际货币基金组织预测，2025-2026年发达经济体的增长将维持在约1.5%，而美国的增长将放缓至2.0%。 第三组影响公司竞争力的因素是指我们所说的环境因素，这些因素对公司来说是外部的；也就是说，公司管理无法在重大意义上影响它们，此外，由于它们的不可预测性、偶然性或仅仅是暂时性，或者因为它们源于国际背景，并非直接与西班牙有关，所以它们超出了本晴雨表的自然范围。 这些紧张局势的影响可能会在未来几个月内加剧，随着公司逐渐将关税转嫁给客户，以及跨国公司巩固新的、更稳定的贸易路线，全球经济的效率逐渐下降。 也有其他额外的不确定因素，这些因素直接影响了被调查的公司，以及全球经济和贸易。这些因素包括与中国贸易和制造业政策相关的因素，以及与欧盟应对所面临的主要工业挑战的反应相关的因素。这些挑战包括在能源转型领域巩固更稳定的行动框架、减少半导体领域的对外依赖，以及缩小与中国和美国等主要全球力量之间的创新差距。除此之外，还要应对欧盟汽车行业的发展前景，这是一个关键的行业，由于向电动汽车的转型、行业的数字化以及激烈的全球竞争，它面临着一系列决定性的挑战。 在高度互联的世界中，这些背景因素在过去几年中所起到的作用比以往任何时候都要突出。脱欧、新冠疫情大流行、保护主义的兴起和日益增长的关税威胁、地缘政治紧张以及近年来发生的武装冲突，这些因素在先前版的晴雨表中无疑对结果产生了决定性的影响。 因此，尽管分析这些背景因素并非《晴雨表》的自然目标，但近期的文件版本对这些因素已经给予了一定的关注。实际上，为本次《晴雨表》的受访者发送的问卷中包含了有关美国关税政策以及持续军事冲突对公司调查结果影响的提问，以及公司为减少国际公司面临上涨关税的影响所采取的措施。 这些与商业和工业不确定性、地缘政治紧张局势、武装冲突、经济碎片化以及跨国企业为减少供应链风险所做的努力相关的因素，当然正在影响全球经济，但它们对外国直接投资的影响更为显著，因为外国直接投资对这类风险和不确定性特别反感。 3 上下文 此外，西班牙一直是新项目极具吸引力的市场：在2025年的前11个月，西班牙在全球新项目接收量中排名第五，仅次于美国、阿联酋、英国和印度。这意味着西班牙在整个欧盟中接收这类项目的数量最多，吸引的项目数量甚至超过了包括中国、日本、加拿大、法国或德国在内的主要经济体。在当年的前11个月，西班牙共设立了628个新项目，涉及约300亿欧元的投资额，并创造了超过50,000个就业岗位。 联合国贸易和发展会议在其第49号《全球投资趋势监视报告》中证实，国际外资流入的趋势呈脆弱状态。连续两年下跌之后，2025年头六个月的数据初步预测，全球外国直接投资将进一步下降3%。而且，这一下降在发达国家更为明显，降幅达到7%，特别是欧洲联盟，降幅甚至超过了25%。 该下滑也反映在绿地项目中，在所有外国投资形式中，此类项目最为重要，因为这类型的项目直接为东道国经济注入财富和就业。根据《金融时报集团》的fDi Markets数据库，2025年前11个月，全球绿地项目数量同比下降了17%，它们所代表的投资支出下降了8%。 西班牙在外国直接投资的最高级、最先进形式中仍然保持着极具潜力的成绩。事实上，在2025年1月至11月期间，我国是可再生能源领域全球绿色field项目第三大接受国。在这一领域，值得注意的是，我国也是清洁氢能相关项目的第二大接受国。同样，在通信领域接受最多项目的国家排名中，我国位居第六。在软件和IT服务领域外国拥有绿色field项目数量最多的国家排名中，我国同样位于第六。西班牙还是接收最多研发相关绿色field项目的国家排名中第四位，并在人工智能领域绿色field项目的投资规模排名中位列第六。 西班牙近年来成功应对了不利的外资投资国际环境，并持续实现稳定增长。2025年全年的数据尚未公布；然而，截至目前，在当年的前三个季度，西班牙接收的